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[버핏 리포트] 메디톡스, 일회성 비용으로 어닝쇼크한 실적 시현 – 하나

작성자 이승윤 기자 작성일 2019-08-16 12:40 조회 172

[버핏 연구소=이승윤 기자] 하나금융은 15일 메디톡스(086900)에 대해 6월 말 GCP inspection을 받은 점을 고려할 때 8월 말~9월 초 뉴로녹스의 중국 승인이 기대된다며, 투자의견 『매수』를 제시하고 목표주가는 61만원으로 하향 조정했다. 메디톡스의 전일 종가는 35만8200원이다.

하나금융의 선민정 애널리스트는 실적에 대해 “2분기 매출액은 550억원(YoY, 0.1%), 영업이익은 113억원(YoY, -50.2%, OPM, 20.4%)을 기록해 컨센서스를 크게 하회하면서 어닝쇼크한 실적을 시현했다”며 “세전이익은 113 억원(YoY, -52.7%), 당기순이익은 103억원(YoY, -43.6%)을 기록했다”고 밝혔다.

또한 “2분기 관세청 통관 데이터는 미국향을 제외할 때 전년에 비해 약 30%나 증가하면서 따이공에 대한 우려는 불식시켰다”며 “양호한 통관 데이터 상 수출 증가가 제조사의 매출 증가로 연결 되기까지는 다소 시차가 있는 것으로 보인다”고 전했다.

그는 “작년 7 월부터 톡신 통관 데이터가 역성장 했었던 점을 감안하면 3분기 통관 데이터는 양호한 성장세를 이어가면서 제조사들의 매출액 성장에 본격적으로 반영될 것”이라며 “7월 관세청 통관 데이터는 1982만 달러로 전년에 비해 191% 증가(미국향 제외 시 133% 증가)했고, 특히 중국향이 172% 증가한 864만 달러로 6월과 비슷한 수출실적을 달성했다"고 보도했다.

이어서 “1분기부터 시작된 실적악화는 적어도 3분기까지 이어질 것으로 보인다”며 “연간 영업이익은 당초 추정치 847억원 대비 크게 감소한 723억원 수준”으로 추정했다.

메디톡스는 A형ㆍB형 보톨리늄 독소 단백질 치료제 생산업, 단일클론항체 생산업, 재조합 단백질 생산업, 연구개발 및 연구개발용역업을 운영하는 기업이다.

메디톡스. 최근 실적 [자료=네이버 증권]

메디톡스. 최근 실적 [자료=네이버 증권]

lsy@buffettlab.co.kr


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