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[버핏 리포트] BGF리테일, 상품 믹스 개선 성공적 – BNK투자

작성자 이승윤 기자 작성일 2020-02-14 09:04 조회 185

[버핏 연구소=이승윤 기자] BNK투자증권은 13일 BGF리테일(282330)에 대해 올해는 즉석 식품의 성장에 더해 튀김류 운영 점포 수가 3000점 가량 증가할 것으로 예상된다며, 투자의견 『매수』를 유지하고 목표주가는 4분기 실적을 반영해 19만원으로 하향했다. BGF리테일의 전일 종가는 16만4500원이다.

BNK투자증권의 이승은 애널리스트는 “4분기 연결 매출액은 1조4970억원(YoY +3.9%), 영업이익은 445억원(YoY +7.5%)을 기록하며 영업이익 시장 기대치(448억원)에 부합했다”며 “우호적인 영업환경(날씨) 및 적극적 마케팅(SNS이벤트, TV프로그램 협업 등) 효과로 매출액과 영업이익 모두 성장했다”고 전했다.

또한 “전체 상품 구성에서 식품과 가공식품 부문이 전년 대비 각 0.2%p, 0.8%p 증가했는데 이는 편의점 식품 수요증가에 따른 상품 MIX개선의 결과”라며 “평균상품이익률 신장으로 이어져 작년 매출총이익률이 전년동기대비 0.1%p 상승했다”고 밝혔다.

그는 “외식 트렌드 변화로 기존 고매출 카테고리였던 도시락, HMR 매출은 정체되고 간단하고 합리적 가격에 소비 가능한 식사 대용식(샌드위치, 샐러드, 튀김류) 수요가 증가하고 있다”며 “올 해는 즉석 식품 성장에 힘입어 튀김류 운영 점포가 3000점가량 증가할 것”으로 예상했다.

이어 “바이러스 예방효과가 있는 마스크, 손 세정제, 상비약 등의 비식품 부문 매출은 증가하고 있으나 이는 전체 편의점 매출에서 차지하는 비중이 5.9%에 불과하다”며 “1분기는 국내 신종 코로나 바이러스 영향으로 오프라인 유통업계 전반적으로 방문객수가 감소하면서 매출 타격이 발생할 것”으로 전망했다.

BGF리테일은 편의점 체인화 사업을 영위하는 기업이다.

BGF리테일. 최근 실적 [자료=네이버 증권]

BGF리테일. 최근 실적 [자료=네이버 증권]

lsy@buffettlab.co.kr


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