[편집자주 : 버핏연구소는 전일 증권사 리포트 가운데 내용이 충실하고, 현재 주가와 목표 주가의 차이가 높은 종목을 제시한 곳을 선별해 ‘전일 베스트 리포트’를 제공합니다. 시간에 쫓기는 투자자 분들을 대신해 하루에도 숱하게 쏟아지는 증권사 보고서들을 꼼꼼하게 정리해 효과적인 성공 투자의 길을 안내하겠습니다]

[버핏연구소 정윤주 연구원] 21일 발표된 증권사 보고서 가운데 ‘베스트 리포트’는 하나금융투자 채상욱 애널리스트의 ‘한신공영도 오늘부로 어닝 업싸이클 시작입니다.’이다.

채상욱 애널리스트는 이 보고서에서 한신공영(004960) 목표 주가 2만 7000원의 매수 의견을 제시했다. 22일 오전 10시 54분 현재 주가는 2만 750원이다.

한신공영은 건축, 토목, 전기 플랜트 사업 등을 영위하는 종합 건설업체다.

[출처: 하나금융투자]

다음은 보고서 요약.

- 세종 2-4지역 자체사업인 한신더휴 리저브가 21일 1순위 청약을 개시. 2017년 진행한 자체사업 중 가장 대규모 사업지.

- 시장은 세종시의 투기과열지구 지정 이후 분양을 우려. 하지만, 세종시는 분양가상한제 적용 지역인 공공택지. 이에 이미 조성원가대비 상승한 주변 시세 고려하면 분양은 성공적일 수밖에 없음.

- 4Q17년 실적은 매출액 5,938억원(yoy +5.4%), 영업이익 309억원(yoy +27.6%) 전망. 한신공영의 이익은 2014년 이후 분양한 사업장의 준공이익이 발휘된 영향.

- 이후, 2017년에 청라, 세종 등의 분양을 성공함에 따라 2018~20년의 이익싸이클 역시 올해 이상의 이익을 발휘할 것으로 예상.

- 세종시 사업은 내년에도 1-5지역에 추가 분양이 남아있음. 이들 사업지 분양 이후 어닝 업싸이클 진입.

[출처: 버핏연구소, 사업보고서]

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