[버핏 연구소=이승윤 기자] 키움증권은 7일 원익IPS(240810)에 대해 지난 연말·연초 집중된 반도체 장비 수주금액에 대한 매출인식이 대거 진행되고 전사 수익성 개선에 기여할 것이라며, 투자의견 『매수』와 목표주가 6만8000원을 유지했다. 원익IPS의 전일 종가는 4만9100원이다.

키움증권의 박유악 애널리스트는 “원익IPS의 올해 2분기 실적은 매출액 4154억원(QoQ +63%), 영업이익 948억원(QoQ +291%)이고 시장 컨센서스(영업이익 833억원)를 상회할 것”이라며 “지난 연말·연초에 집중적으로 진행됐던 반도체 장비 수주금액에 대한 매출인식이 대거 진행되고 전사 매출액 내 반도체 장비 비중이 급증함에 따른 수익성 개선이 나타날 것”으로 판단했다.

또한 “디스플레이 장비 부문의 매출인식 금액이 전분기 대비 급감할 것으로 보이기는 하지만 반도체 부문의 성장 폭이 이를 크게 웃돌 것”이라며 “사업부문별 매출액은 반도체 3704억원(QoQ +153%), 디스플레이 450억원(QoQ -58%)을 각각 기록할 것”으로 전망했다.

그는 “올해 3분기에는 매출액 4232억원(QoQ +2%)과 영업이익 1133억원(QoQ +20%)으로 전분기 대비 추가 성장할 것”이라며 “다만 사업 부문별로 봤을 때는 반도체 장비의 실적이 소폭 감소하고 디스플레이 장비의 실적이 증가할 것”이라고 전했다.

이어서 “반도체 장비의 경우 삼성전자와 SK하이닉스로부터의 수주잔고 상당 부분이 매출 인식될 것으로 보이고 디스플레이는 중화권 업체들로의 장비 반입이 일부 발생될 것”이라며 “이후 올해 4분기 실적의 경우 매출 인식 공백이 발생됨에 따라 실적이 감소될 것이지만 해당 시기 고객사의 반도체 장비 투자가 집중될 것으로 보이는 만큼 주가는 오히려 상승세를 보일 것”이라고 밝혔다.

마지막으로 “원익IPS의 주가는 지난 연초 이후 계속된 기간 조정을 보이고 있고 올해 2분기부터 올해 3분기까지 원익IPS의 실적 호조가 있을 것이고 올 연말·연초 삼성전자의 P3 조기 투자와 SK하이닉스의 신규 장비 투자가 진행되는 만큼 올해 3분기를 시작으로 주가가 재차 상승세에 진입할 것으로 판단 중”이라며 “코로나19 영향으로 인해 스마트폰의 수요 둔화가 발생 중이지만 eSSD를 중심으로 한 NAND의 수요 증가세가 지속되고 있고 NAND 업체들의 장비 투자 속도도 더욱 빨라질 것”으로 예상했다.

원익IPS는 분할 전 회사인 원익홀딩스가 영위하던 사업 중 반도체, Display 및 Solar 장비의 제조사업부문을 담당한다.

원익IPS. 최근 실적 [자료=네이버 증권]

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