[버핏 연구소=이승윤 기자] SK증권은 22일 LS ELECTRIC(010120)에 대해 IFRS17 재무제표의 주주환원 방향의 부재는 아쉬우나 기대감은 유효하다며, 투자의견 『매수』와 목표주가 7만원을 개시했다. LS ELECTRIC의 전일 종가는 4만9900원이다.

SK증권의 나민식 애널리스트는 “올해 매출액 3조8100억원(YoY +12.8%), 영업이익 3170억원(YoY +69.0%)”이라며 “올해 컨센서스 영업이익 2120억원 대비해서 +49% 높은 수치”라고 전했다.

또 “당사 추정치와 컨센서스 차이는 매출액 성장률에서 발생하는데 컨센서스에 반영된 올해 매출액 성장률 2.5%는 과소추정이라 생각한다”며 “올해까지 소형 변압기 수출호조가 이어질 것이고 사이클 산업 특징상 LS Electric만 매출액 성장이 더디게 나오기 힘들기 때문”이라고 판단했다.

그는 “지난해 LS ELECTRIC의 매출액은 3조3700억원(YoY +26.6%)를 보여주며 고성장 했으나 낮은 영업이익률에 있었기 때문에 주가 상승까지 이어지진 않았다”며 “전기동, 환율상승, 신재생 사업부 일회성 손실이 발생하며 전사 영업이익률이 정체에 빠졌다”고 밝혔다.

그러나 “급등한 환율, 전기동 가격은 하락추세에 접어들었고 신재생에너지 사업부도 지난해 4분기 일회성 손실을 통해 조기에 손실을 인식했다”며 “결론적으로 올해 영업이익률은 8.3%(vs. 지난해 5.6%)까지 개선될 것”으로 예상했다.

LS ELECTRIC는 각종 전력정보 관리 및 제어를 통해 발전설비 운용/에너지사용 효율화 및 급전 안정화를 구현한다.

LS ELECTRIC. 최근 실적 [자료=네이버 증권]

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