하나증권이 3일 KT(030200)에 대해 낮은 기저, 비용 절감 효과, 배당 재원인 본사 이익 급증, 향후 4년간 1조원 자사주 매익/소각 예정 등으로 2025년 괄목할만한 이익 성장을 기록할 전망이라며 투자의견 매수와 목표주가 6만원을 유지했다. KT의 전일종가는 4만3950원이다.

KY 매출액 비중. [자료=버핏연구소]

김홍식 하나증권 연구원은 대규모 일회성 인건비가 반영 예정으로 지난 2024년 4분기 실적은 부진할 것으로 예측했다. 하지만 올해 배당의 변화, 자사주 매입 가능성, 5G Advanced 도입 이슈 등이 주가에 미치는 영향이 클 것이기 때문이다. 또 “1월 4분기 프리뷰 시즌이 지나게 되면 2025년 1분기 실적 및 연간 실적에 대한 점검에 들어갈 가능성이 높은데 이 경우 주가 상승 기대감이 높아지면서 탄력적인 반등이 나타날 수 있다”고 평가했다.

김 연구원은 외국인 한도에 여유가 생겨 자사주 매입분을 소각할 수 있다는 가정 하에 “KT의 배당금+자사주 소각 규모는 2023년 5000억원에서 2024년 7000억원으로 증가한 데 이어 2025년에는 9000억원 수준으로 늘어날 전망”이라며 보수적으로 절반만 8000억원 수준으로 주주이익환원이 이뤄져도 5만5000원가지는 주가 상승이 가능할 것으로 분석했다.

KT는 유무선통신/컨버전스 사업을 제공하는 ICT, 신용카드사업을 제공하는 금융사업, 위성방송서비스사업, 케이티의 자산을 활용한 부동산사업, 콘텐츠, 정보기술, 글로벌사업 및 자회사가 영위하는 기타사업으로 구분하고 있다.

KT 매출액 및 영업이익률 추이. [자료=더밸류뉴스]