[버핏연구소=손민정 기자] NH투자증권이 19일 SK(034730)에 대해 "자산 매각과 포트폴리오 통합 등으로 그룹 재무구조를 개선하고 경영 효율성을 높였다"며 투자의견 '매수'를 유지하고 목표주가를 50만5000원으로 '상향'했다. SK의 전일 종가는 35만2500원이다.

SK 매출액 비중. [자료=SK 사업보고서]

NH투자증권 이승영 애널리스트는 SK의 4분기 매출액은 30조2901억원(전년 동기 대비 +0.2%), 영업이익은 3917억원(전년 대비 동기 흑자전환)으로 나타났다고 밝혔다. 

세부적으로 "SK AX는 신규 프로젝트 증가와 클라우드 사업 호조로 영업이익 680억원(전년 동기 대비 +44.7%)을 기록했다"고 말했다. 이어 "SK실트론은 시스템 통합(SI) 웨이퍼 고객사 재고 조정 등으로 영업이익 640억원(전년 동기 대비 -41.8%)을 보였으나 올해 메모리 수요 증가 등으로 개선을 기대한다"고 밝히며 "SK팜테코는 운영 효율화 노력으로 적자폭 축소 지속하고 있다"고 분석했다. 

이승영 애널리스트는 "SK바이오팜 지분 13.9%를 주가수익스와프(PRS) 계약을 통해 약 1조2500억원에 매각하기로 결정했고 매각 대금은 재무구조 개선과 투자에 활용될 것"이라며 "SK가 포트폴리오 리밸런싱을 지속하고 있다"고 말했다.

그는 "SKC가 주주배정 유상증자에 참여했고, 최대 청약 한도 배정 시 출자금액은 5397억원이며 지분율이 43.8%로 확대될 것"으로 분석했다.

끝으로 "SK가 자산 매각을 통한 재무구조 개선을 지속할 것"이라고 전망하며 "SK실트론 매각을 추진 중"이라고 밝혔다. 

SK는 첨단소재, 바이오, AI 및 디지털, 그린에너지 등 미래 핵심 분야에 투자하며 고객 및 주주 가치를 창출하고 있다.

SK 매출액 및 영업이익률 추이. [자료=버핏연구소]