[버핏연구소=정지훈 기자] IBK투자증권이 7일 LG이노텍(011070)에 대해 "시장경쟁력 증대, 점유율 개선, 제품 믹스 개선 등으로 수익성 개선이 가시화되고 있다"며 투자의견 '매수'를 유지하고, 목표주가를 46만원으로 '상향'했다. LG이노텍의 전일종가는 33만6500원이다. 

LG이노텍 매출액 비중. [자료=LG이노텍 사업보고서]  

김운호 IBK투자증권 연구원은 LG이노텍의 1분기 매출액으로 5조5257억원을 예상했다. 이는 전분기대비 27.4% 감소한 수치다. 다만 이전 전망치보다는 상향 조정됐다. 

김운호 연구원은 "전 사업부 매출액이 계절성의 영향으로 전분기대비 감소할 것이며, 그 중 광학솔루션 사업부 매출 감소폭이 제일 클 전망이다"며 "올해 1분기 영업이익은 전분기대비 24.7% 감소한 2446억원으로 예상한다"고 밝혔다. 영업이익 수치는 이전 전망 대비 큰 폭으로 증가한 규모다. 원/달러 환율 및 예상보다 높았던 수요로 가동률이 개선된 영향이다. 

LG이노텍의 실적을 이전 수치 대비 상향 조정한 이유는 전 사업부 경쟁력이 높아졌다고 판단했기 때문이다. 특히 모바일 솔루션 사업부의 최대 약점이었던 점유율 하락 문제가 일단락되었다. 더해 하반기 신제품 단가 상승도 긍정적 요인이다. 패키지솔루션은 반도체 비중이 상승하고 있으며, FC-BGA의 빠른 실적 개선으로 수익성이 개선되고 있다는 점은 긍정적이다. 

LG이노텍은 광학솔루션, 기판소재, 전장부품으로 구성돼 카메라 모듈, 반도체기판, 포토마스크, 모터 및 센서 등을 제조하며 국내외 제조시설과 글로벌 판매 거점을 운영하고 있다.

LG이노텍 매출액 및 영업이익률. [자료=버핏연구소]