[버핏연구소=이승윤 기자] 신한투자증권은 9일 에이피알(278470)에 대해 미국과 유럽 매출액이 세 자리 수 성장률을 보이며 전체 매출액이 늘고 있다며, 투자의견 ‘매수’를 유지하고 목표주가를 54만원으로 상향했다. 에이피알의 전일 종가는 38만5500원이다.

박현진 신한투자증권 애널리스트는 “2분기 연결 매출액 7880억원(+140%, 이하 전년동기대비), 영업이익 1946억원(+130%)으로 시장 예상을 각각 20%, 16% 상회할 것”이라며 “화장품과 홈뷰티 디바이스 매출액이 각각 195%, 23% 성장해 화장품이 매출액 성장을 견인할 것”으로 예상했다.

에이피알 매출액 비중. [자료=버핏연구소]

박현진 애널리스트는 “지역별 매출액은 한국 10% 내외 감소, 미국 250% 이상 증가, 유럽 포함 기타국 220% 이상 증가할 것”이라며 “한국은 패션(널디)과 뷰티 디바이스 제품의 재고 조정으로 매출액이 감소하고 화장품에선 모공패드와 멀티밤 스틱, 바디필링류 등으로 신규 카테고리가 무한 확장 중”이라고 전했다.

박 애널리스트는 “현재 미국 아마존 Top 100위 랭크 제품 수는 올해 1분기 7~9개에서 2분기 16개까지 증가했다”며 “미국 ULTA향 오프라인 매출액도 전분기대비 세 자리 수 성장 중이고 2분기부터 ‘타겟’과 ‘월마트’ 제품 입고로 매출액이 인식되고 있다”고 밝혔다.

끝으로 “유럽에서도 영국과 독일 아마존 Top 100위 내에 메디큐브 제품 5~7개가 랭크 중”이라며 “2분기 아마존 프라임데이 마케팅비 지출이 증가해 영업이익률은 일시 하락하나 이는 매출액 성장을 위한 투자의 개념이고 운반비 부담도 완화되고 있다”고 설명했다.

에이피알은 화장품, 홈 뷰티 디바이스를 판매한다. 화장품 브랜드는 메디큐브, 에이프릴스킨, 포맨트가 있고 홈 뷰티 디바이스 브랜드는 메디큐브 에이지알 브랜드의 부스터프로가 있다.

에이피알. 매출액 및 영업이익률. [자료=버핏연구소]