기사 메일전송
[버핏 리포트] 호텔신라, 높은 기대치에 못 미쳤지만 견고한 펀더멘탈-IBK
  • 김주영 기자
  • 등록 2019-07-29 09:10:26
  • 목록 바로가기목록으로
  • 링크복사
  • 댓글
  • 인쇄
  • 폰트 키우기 폰트 줄이기

기사수정

[버핏연구소=김주영 기자] IBK투자증권은 29일 호텔신라(008770)에 대해 영업 환경의 변동성은 확대되지만 확고한 경쟁 우위를 가진다며 투자의견 「매수」를 유지했고 목표주가는 16만원에서 13만원으로 하향했다. 이날 오전 9시 10분 현재 호텔신라의 주가는 8만900원이다.

IBK투자증권의 안지영 애널리스트는 “2분기 매출액은 1조3549억원(YoY +15.3%), 영업이익 792억원(YoY +14.0%), 순이익은 521억(YoY -0.9%)”이라며 ”별도 영업이익은 인천공항 T1 내 FIT(자유여행객) 비중 확대에 따른 매출 증가와 T2의 꾸준한 영업 기조가 유지된 반면, 공항 임차료에 대한 리스회계 변경 및 판관비 개선 효과가 10~15억원(1분기 40~50억원 추정)에 그쳤다”고 설명했다.

이어 “싱가폴과 홍콩의 비수기 시즌 영향으로 14억원 영업 적자에 그쳤다”며 “반면에 호텔 및 레저의 연결 영업이익은 서울(83%) 및 제주(92%) 호텔과 신라스테이(85%) 각 분기 최고 수준의 투숙률을 시현하며 전년 동기 대비 71% 증가했다”고 분석했다.

그는 “2분기 호텔신라의 주가 하락 이유는 1분기 일회성 이슈들에 대한 시장의 판단이 2분기에도 과도한 기대감으로 반영됐기 때문”이라며 “그러나 올해 상반기 중국의 전자상거래법의 진행 영향과 국내 면세점 영업 결과에 근거하면 빅(Big)3 면세점의 경쟁 우위는 더욱 강화된 것”이라고 덧붙였다.

또 “국내 58개 면세점 사업장 중 명동 Big3 매장의 매출 성장률은 평균 24%(YoY +19%)로 추정되는 가운데 호텔신라 본점의 성장률은 약 30% 전후로 추정되며 가장 높은 수준일 것”이라며 “과거 2년간 대비 올해 상반기는 수수료율이 8%대로 하락했고, 이는 중국의 전자상거래법의 적용 과정에서 대형 다이고 중심의 구조 변화를 반영했기 때문”이라고 판단했다.

호텔신라는 TR(면세)부문, 호텔 및 레저부문으로 2개 사업을 영위하고 있다.

SmartSelectImage_2019-07-29-08-39-42

호텔신라의 최근 실적. [사진=네이버 금융]

kjy2@buffettlab.co.kr

ihs_buffett@naver.com

'버핏연구소' 구독하기

개인정보 수집 및 이용

뉴스레터 발송을 위한 최소한의 개인정보를 수집하고 이용합니다. 수집된 정보는 발송 외 다른 목적으로 이용되지 않으며, 서비스가 종료되거나 구독을 해지할 경우 즉시 파기됩니다.

광고성 정보 수신

제휴 콘텐츠, 프로모션, 이벤트 정보 등의 광고성 정보를 수신합니다.
0
  • 목록 바로가기
  • 인쇄


최신뉴스더보기
많이 본 뉴스더보기
  1. [버핏 리포트] LX하우시스, 건설 경기와 함께 반등 필요…하반기 이후 기업가치 제고 전망-흥국 흥국증권은 20일 LX하우시스(108670)에 대해 자동차소재와 산업용 필름의 실적은 견조하지만 국내 건설 경기를 반영해 투자의견은 매수로 유지하고 목표주가를 3만7000원으로 하향했다. LX하우시스의 전일종가는 2만8650원이다.LX하우시스는 지난 1분기 매출액 7814억원(YoY -8.0%, QoQ -12.3%), 영업이익 71억원(YoY -78.2%, QoQ +43.8%)을 기록했다고 밝혔다.최.
  2. [버핏리포트] 현대로템, K2 전차 납품 호조...1분기 사상 최대 영업이익 - NH NH투자증권이 20일 현대로템(064350)에 대해 폴란드 K2 전차 수출 납품 증가로 1분기 역대 최대 분기 영업이익을 기록했다고 밝혔다. 또, 5월 말 폴란드와의 2차 계약 체결이 예상되고 타국과의 협상도 병행중으로 파악된다며 투자의견 ‘매수’, 목표주가 15만원으로 유지했다. 현대로템의 전일 종가는 10만9000원이다.이재광 NH투자증권 연..
  3. [버핏 리포트]유니드, 염화칼륨 가격 반등·물류비 절감 긍정적...2Q 스프레드 급상승 중–IBK IBK투자증권이 20일 유니드(014830)에 대해 올해 2~3분기 국내외 염화칼륨 가격이 추가적으로 반등이 전망되며, 물류비 급락이 긍정적 영향을 미칠 것이라며, 투자의견 ‘매수’와 목표주가 12만5000원을 유지했다. 유니드의 전일 종가는 9만2200원이다.IBK투자증권의 이동욱 애널리스트는 “올해 2~3분기에도 국내외 염화칼륨 가격이 추가...
  4. [버핏 리포트] 진성티이씨, 3Q까지 전방 수요 강할 것...하반기 업황 반등 기대 ↑ -DS DS투자증권이 20일 진성티이씨(036890)에 대해 태국 생산기지 증설과 신규 핵심 제품인 고무제품 및 Track 생산, 향후 3년내 북미 고객 매출이 현 수준에서 3~4배 수준으로 증가할 것이라며 투자의견 매수, 목표주가는 1만7500원으로 상향했다. 진성티이씨의 전일 종가는 9490원이다.진성티이씨는 1분기 매출액 1066억원(YoY -0.4%, QoQ +19% QoQ), 영업이익 90...
  5. [버핏 리포트] 삼성전자, 기대감이 아닌 입증 필요…”긍적적 위험요소 큰 주식 될 수 있어”-대신 대신증권은 22일 삼성전자(005930)에 대해 밸류에이션 부담과 표출될 리스크도 크지 않은 구간이라며 투자의견 매수와 목표주가 7만4000원을 유지했다. 삼성전자의 전일종가는 5만5900원이다.대신증권은 삼성전자의 2분기 매출액은 76조2660억원(YoY +2.97%), 영업이익은 6조3160억원(YoY -39.52%)으로 전망했다.류형근 대신증권 연구원은 “시장의 우...
모바일 버전 바로가기