기사 메일전송
[버핏 리포트] 효성티앤씨, 초호황기 수준의 스판덱스 수익성 – 대신
  • 이승윤 기자
  • 등록 2020-05-04 08:43:34
  • 목록 바로가기목록으로
  • 링크복사
  • 댓글
  • 인쇄
  • 폰트 키우기 폰트 줄이기

기사수정

[버핏 연구소=이승윤 기자] 대신증권은 3일 효성티앤씨(298020)에 대해 수요 감소에도 수직 계열화 덕분에 오히려 수익성은 개선됐다며, 투자의견 『매수』를 유지하고 목표주가를 18만원으로 상향했다. 효성티앤씨의 전일 종가는 13만500원이다.

대신증권의 한상원 애널리스트는 “1분기 영업이익은 785억원(QoQ -6.1%)을 기록하며 낮아진 시장 기대치(767억원)에 부합하고 핵심인 섬유 사업부 매출액 5793억원(QoQ -11%), 영업이익 674억원(QoQ -8%)을 기록했다”며 “중국 내 코로나19 확산에 따른 춘절 이후 전방산업 가동 중단으로 판매 차질 발생했는데 주력인 스판덱스(매출액 QoQ -15.9%)의 경우 Capa 기준 중국 비중이 50%를 상회했다”고 전했다.

다만 “원료가 약세로 스판덱스/나일론/폴리에스터 모두 스프레드가 상승하며 수익성이 개선됨에 따라 영업이익은 매출액 대비 작게 감소했다”며 “특히 스판덱스의 경우 영업이익률 18.6%를 기록하며 초호황기였던 2017년 상반기 수준 (20%)에 근접했다”고 밝혔다.

그는 “올해 2분기 매출액 1조1300억원(QoQ -18.9), 영업이익 733억원(QoQ -6.6%)일 것”이라며 “코로나19의 글로벌 확산에 따른 추가적인 매출액 감소는 부정적이나 최대 시장인 중국의 회복세와 마스크용 스판덱스 수요 증가는 긍정적인 이슈(섬유 사업부 매출액 QoQ -7.1% 예상)”라고 보도했다.

이어서 “스판덱스 주요 원재료인 PTMG 가격이 견조한 흐름(4월 전월 대비 보합 vs. 1분기 평균 대비 1% 상승)을 보이고 있다”며 “반면 BDO(PTMG의 원료) 가격은 약세(4월 -5% MoM vs. 1분기 평균 대비 -6%)를 보이고 있어 PTMG 수직 계열화에 따른 긍정적 효과는 지속될 것”으로 전망했다.

효성티앤씨는 스판덱스와 나이론원사 등을 생산하는 섬유사업부문과 철강 및 화학 분야를 중심으로 물류, 유통 등을 제공하는 무 사업부문을 영위하는 기업이다.

 효성티앤씨. 최근 실적 [자료=네이버 증권]

효성티앤씨. 최근 실적 [자료=네이버 증권]

lsy@buffettlab.co.kr

ihs_buffett@naver.com

'버핏연구소' 구독하기

개인정보 수집 및 이용

뉴스레터 발송을 위한 최소한의 개인정보를 수집하고 이용합니다. 수집된 정보는 발송 외 다른 목적으로 이용되지 않으며, 서비스가 종료되거나 구독을 해지할 경우 즉시 파기됩니다.

광고성 정보 수신

제휴 콘텐츠, 프로모션, 이벤트 정보 등의 광고성 정보를 수신합니다.
0
  • 목록 바로가기
  • 인쇄


최신뉴스더보기
많이 본 뉴스더보기
  1. NPC, 포장재주 저PER 1위... 2.14배 NPC(대표이사 나창엽. 043150)가 4월 포장재주 저PER 1위를 기록했다.버핏연구소 조사 결과에 따르면 NPC가 4월 포장재주 PER 2.14배로 가장 낮았다. 이어 삼보판지(023600)(3.91), 대림제지(017650)(4.33), 대륙제관(004780)(5.25)가 뒤를 이었다.NPC는 지난 4분기 매출액 1048억원, 영업손실 120억원을 기록하며 전년동기대비 각각 7.42%, 117억원 감소했다(K-IFRS 연결)....
  2. [버핏 리포트]CJ대한통운, 1Q 부진은 일시적...유통-물류 환경 변화에 더 주목 – 한국 한국투자증권이 4일 CJ대한통운(000120)에 대해 1분기 부진은 일시적이기에 유통-물류 환경변화에 주목해야 하고 올해 물류 경쟁력에 대한 재평가가 앞당겨질 수 있다며, 투자의견 ‘매수’와 목표주가 13만원을 유지했다. CJ대한통운의 전일 종가는 8만2900원이다.한국투자증권의 최고운 애널리스트는 “1분기 매출액은 전년동기대비 1...
  3. [버핏 리포트] 씨앤씨인터내셔널, 목표주가 15% 이내로 축소 목표주가↓-DB DB증권은 4일 씨앤씨인터내셔널(352480)에 대해 실적 추정치 하향과 함께 목표주가와의 괴리율이 15% 이내로 축소돼 투자의견을 유지로 하향하고 목표주가를 4만원으로 하향했다. 씨앤씨인터내셔널의 전일종가는 3만7800원이다.허제나 DB증권 연구원은 씨앤씨인터내셔널의 1분기 매출액은 663억원(YoY -8.17%), 영업이익은 59억원(YoY -41%)으로 추정했.
  4. [버핏 리포트] DL이앤씨, 1Q25 실적 부진 전망에도 연간 성장 기대 - 현대차 현대차증권이 4일 DL이앤씨(375500)에 대해 1분기 영업이익이 컨센서스를 하회할 전망이지만 연간 기준으로는 업종 내 최상위 수준의 성장세를 보일 것이라며 투자의견 ‘매수’, 목표주가 4만8000원으로 상향했다. DL이앤씨의 전일 종가는 4만1700원이다.신동현 현대차증권 연구원은 “1분기 연결 매출액은 1조8518억원(전년대비-2%), 영업...
  5. [이슈 체크] 에너지 장비, OPEC+ 5월 증산 규모 확대 발표 DB증권 한승재. 2025년 4월 4일.올해 4월부터 자발적 감산 규모 축소를 시작한 OPEC+ 8개국(사우디/러시아/이라크/UAE/쿠웨이트/카자흐스탄/알제리/오만)은 지난 3일 JMMC 회의를 통해 5월 증산 규모를 기존 대비 확대한다고 밝혔다. 당초 증산 계획은 월평균 13.8만b/d씩 증산하는 수준이었다면 5월에는 3개월치에 달하는 41만b/d 증산으로 확대된다. 기.
모바일 버전 바로가기