기사 메일전송
[버핏 리포트] 코스맥스, 유상증자 발표 - 유안타
  • 이승윤 기자
  • 등록 2021-04-27 08:49:01
  • 목록 바로가기목록으로
  • 링크복사
  • 댓글
  • 인쇄
  • 폰트 키우기 폰트 줄이기

기사수정

[버핏 연구소=이승윤 기자] 유안타증권은 27일 코스맥스(192820)에 대해 산업의 수요는 회복 중이고 단기 매력도는 제한적이라며, 투자의견을 『보유』로 하향하고 목표주가 13만5000원을 유지했다. 코스맥스의 전일 종가는 13만4000원이다.

유안타증권의 박은정 애널리스트는 “코스맥스는 전일 장 종료 이후 1443억원의 유상증자를 발표했으며 신규 발행 주식은 130만주(기존 주식수 1005만주의 13%)이고 예정 발행가는 11만1000원(4월 26일 종가 13만4000원 대비 17% 할인, 기준가 대비 15% 할인)”이라며 “주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 신주 상장 예정일은 7월 8일”이라고 전했다.

또한 “대주주 코스맥스비티아이(지분율 26%)도 금번 유상증자 참여하여 지분율을 유지할 것”이라며 “유상증자의 목적은 유동성 확보(428억원), 평택2공장 및 물류센터 신축(415억원), 공장 자동화 및 연구소, 디지털 관련 투자(400억원), 차입금 상환(200억원) 등”이라고 밝혔다.

그는 “눈에 띄는 부분은 국내 증설인데(평택2공장, 물류센터/415억원) 색조 수주가 증가 추세로 화성공장(기존)의 가동률이 130%까지 상승했으며 수주 확대 상황은 보이고 외형 확대를 위해 지금의 증설 결정은 불가피했던 것으로 보인다”며 “부지는 이미 확보된 상황으로 9월 착공해 다음해 말 가동이 목표이고 색조 생산능력은 기존대비 90%이상 상승할 것이며 그 외 자동화 설비, 연구소, 고객사+소비자 온라인 플랫폼 구축을 위한 투자가 추가적으로 400억원 집행 됨에 따라 총 815억원의 자금이 시설투자에 배정될 것”으로 전망했다.

이어서 “코스맥스는 지난해 말 기준 별도 기준 현금 175억원, 연결 기준으로 1천억원을 보유하고 있는데 운전자본 감안 시 넉넉하지는 않으며 부채비율 또한 지난해 기준 337%에 육박하고 3800억원의 단기차입금도 부담도 존재한다”며 “증설이 시급하다면 유상증자가 유일한 대안이었던 것으로 보이고 대주주인 코스맥스비티아이는 지난해 기준 270억원의 현금을 보유하고 있다”고 보도했다.

마지막으로 “여유롭지 못한 현금, 낮은 대주주 지분율, 자본잠식으로 전환된 미국법인 상황이 금번 유상증자로 다시금 불거졌지만 산업의 수요가 강하게 회복 중이며 국내외 핵심 브랜드를 고객사로 둔 코스맥스의 강한 외형 성장이 올해 있을 것이기 때문에 희석 지분율(13%) 이상의 주가 조정 또한 제한적일 것”이라며 “추후 중국법인(코스맥스이스트)의 상장으로 재무구조 여력도 빠르게 개선될 수 있는 점은 히든카드가 될 수 있다”고 기대했다.

코스맥스는 화장품 연구개발 생산 전문기업으로 화장품 ODM 전문 기업이다.

코스맥스. 최근 실적 [자료=네이버 증권]

코스맥스. 최근 실적 [자료=네이버 증권]

lsy@buffettlab.co.kr

ihs_buffett@naver.com

'버핏연구소' 구독하기

개인정보 수집 및 이용

뉴스레터 발송을 위한 최소한의 개인정보를 수집하고 이용합니다. 수집된 정보는 발송 외 다른 목적으로 이용되지 않으며, 서비스가 종료되거나 구독을 해지할 경우 즉시 파기됩니다.

광고성 정보 수신

제휴 콘텐츠, 프로모션, 이벤트 정보 등의 광고성 정보를 수신합니다.
0
  • 목록 바로가기
  • 인쇄


최신뉴스더보기
많이 본 뉴스더보기
  1. [버핏 리포트] TCC스틸, 1Q 업황 부진 2026년부터 본격 성장...긴 호흡 투자하라-DB DB증권이 TCC스틸(002710)에 대해 과거 멀티플이 지나치게 높았기에 2026년 실적 추정치 하향은 정상적인 조정이며, 이에 실적 턴어라운드 시기가 멀었다는 점을 고려해 긴 호흡으로 접근을 추천한다며 투자의견은 매수를 유지하고, 목표주가는 2만9000원으로 하향했다. TCC스틸의 전일 종가는 2만600원이다.안회수 DB증권 연구원은 TCC스틸의 올해 1.
  2. [버핏 리포트] 카카오페이, 준수한 실적 기록…밸류에이션 리레이팅의 핵심은 증권-신한 신한투자증권은 18일 카카오페이(377300)에 대해 양호한 분기 실적은 예상되지만 단기 주가 상승 여력은 크지 않다며 투자의견 매수와 목표주가 3만4000원을 유지했다. 카카오페이의 전일종가는 2만9750원이다.임희연 신한투자증권 연구원은 카카오페이의 1분기 매출액은 2031억원(YoY +15.2%), 영업손익은 12억원(적자 지속)으로 추정했다.임희연 연.
  3. [버핏 리포트] 대한전선, 고부가 수주 확대...초고압·해저 케이블 중심 '구조 전환' – 유안타 유안타증권은 18일 대한전선(001440)에 대해 초고압·해저 케이블 중심 구조로 전환하고 있고 사상 최대 수주잔고를 기록하며 외형 성장이 가시화됐다며, 투자의견 ‘매수’와 목표주가 1만4000원을 개시했다. 대한전선의 전일 종가는 1만1470원이다.손현정 유안타증권 애널리스트는 “대한전선은 초고압 및 해저 케이블 중심 구조.
  4. [이슈 체크] 2025년 3월 글로벌 타이어 판매 동향 하나증권 송선재. 2025년 4월 18일.타이어 전체 판매의 20%/80% 비중인 OE/RE 판매가 3월 누적 기준 각각 YoY -1%/+4%를 기록하며 전체 YoY 2% 수준의 성장을 기록했다. OE 판매는 경제적/지정학적 이슈가 큰 유럽/북중미의 부진이 지속되는 반면, 정부 지원책 영향을 받는 중국에서의 증가가 이를 상쇄시켰다. RE 판매는 중국을 제외한 시장 전반에서 양호...
  5. 현대지에프홀딩스, 복합기업주 저PER 1위... 1.16배 현대지에프홀딩스(대표이사 정지선. 005440)가 4월 복합기업주 저PER 1위를 기록했다.버핏연구소 조사 결과에 따르면 현대지에프홀딩스가 4월 복합기업주 PER 1.16배로 가장 낮았다. 이어 코오롱(002020)(1.86), 효성(004800)(2.07), KX(122450)(2.15)가 뒤를 이었다.현대지에프홀딩스는 지난 1분기 매출액 2조2036억원, 영업이익 1006억원을 기록할 것으로 예상된...
모바일 버전 바로가기