기사 메일전송
[버핏 리포트] 만도, 우려 속에서도 진행 중인 고객다변화 - SK
  • 이승윤 기자
  • 등록 2021-05-03 08:40:32
  • 목록 바로가기목록으로
  • 링크복사
  • 댓글
  • 인쇄
  • 폰트 키우기 폰트 줄이기

기사수정

[버핏 연구소=이승윤 기자] SK증권은 3일 만도(204320)에 대해 우려 속에서도 고객다변화가 진행 중이라며, 투자의견 『매수』를 유지하고 생산우려를 반영해 목표주가를 7만8000원으로 하향했다. 만도의 전일 종가는 5만8100원이다.

SK증권의 권순우 애널리스트는 “올해 1분기 실적은 매출액 1조5016억원(YoY +14.6%), 영업이익 719억원(YoY +288.4%, OPM 4.8%), 당기순이익 757억원(YoY +435.4%, NIM 3.4%)으로 시장기대치를 상회했다”며 “반도체 수급불균형의 영향으로 일부 지역에서 고객사 생산차질이 발생했으나 내수에서 SUV/제네시스 중심의 판매 확대, 중국의 산업수요 회복과 장안, 니오, FAW 등 신규 고객의 높은 성장, 인도와 유럽에서의 현대/기아 판매 호조, 북미 전기차 업체의 중국 물량 증가로 긍정적으로 작용했다”고 전했다.

또한 “고객별로는 주요 고객사인 현대, 기아, GM, Geely를 제외한 Non-captive 향 매출과 수주가 큰 폭으로 증가했다”며 “매출비중은 지난해 1분기 28.3%에서 올해 1분기 31.4%로 상승했고 중국과 인도에서 195%, 113%로 큰 폭의 성장을 이루었으며 북미 전기차향도 기존 수주가 매출로 이어지며 YoY 기준 54% 증가했다”으고 밝혔다.

그는 “연말 연초 상승 이후 주가는 생산우려와 모멘텀 소멸로 조정이 있었고 기존 우려도 당분간 지속될 것이지만 우려 속에서도 진행 중인 변화에 주목할 필요가 있다”며 “금번 실적뿐만 아니라 수주에서도 Non-HKMC 비중을 86%로 높이며 고객다변화가 진행 중이고 신규고객과 ADAS/E-product 비중이 상승하고 있다는 점이 긍정적”이라고 파악했다.

이어서 “인수계약 이후 3월 1일부터 실적에 반영된 만도헬라의 경우 재고 미실현 영향 등으로 1분기 실적에는 제한적인 영향을 줬으나 2분기부터는 수익성 개선에 기여할 것”이라며 “불확실성이 해소된 이후의 성장을 바라볼 시점”이라고 판단했다.

만도는 자동차 제동장치, 조향장치, 현가장치 등을 생산하는 자동차 샤시부품 전문 제조회사이다.

만도. 최근 실적 [자료=네이버 증권]

만도. 최근 실적 [자료=네이버 증권]

lsy@buffettlab.co.kr

ihs_buffett@naver.com

'버핏연구소' 구독하기

개인정보 수집 및 이용

뉴스레터 발송을 위한 최소한의 개인정보를 수집하고 이용합니다. 수집된 정보는 발송 외 다른 목적으로 이용되지 않으며, 서비스가 종료되거나 구독을 해지할 경우 즉시 파기됩니다.

광고성 정보 수신

제휴 콘텐츠, 프로모션, 이벤트 정보 등의 광고성 정보를 수신합니다.
0
  • 목록 바로가기
  • 인쇄


많이 본 뉴스더보기
  1. [버핏 리포트] TCC스틸, 1Q 업황 부진 2026년부터 본격 성장...긴 호흡 투자하라-DB DB증권이 TCC스틸(002710)에 대해 과거 멀티플이 지나치게 높았기에 2026년 실적 추정치 하향은 정상적인 조정이며, 이에 실적 턴어라운드 시기가 멀었다는 점을 고려해 긴 호흡으로 접근을 추천한다며 투자의견은 매수를 유지하고, 목표주가는 2만9000원으로 하향했다. TCC스틸의 전일 종가는 2만600원이다.안회수 DB증권 연구원은 TCC스틸의 올해 1.
  2. [버핏 리포트] 대한전선, 고부가 수주 확대...초고압·해저 케이블 중심 '구조 전환' – 유안타 유안타증권은 18일 대한전선(001440)에 대해 초고압·해저 케이블 중심 구조로 전환하고 있고 사상 최대 수주잔고를 기록하며 외형 성장이 가시화됐다며, 투자의견 ‘매수’와 목표주가 1만4000원을 개시했다. 대한전선의 전일 종가는 1만1470원이다.손현정 유안타증권 애널리스트는 “대한전선은 초고압 및 해저 케이블 중심 구조.
  3. [버핏 리포트] 카카오페이, 준수한 실적 기록…밸류에이션 리레이팅의 핵심은 증권-신한 신한투자증권은 18일 카카오페이(377300)에 대해 양호한 분기 실적은 예상되지만 단기 주가 상승 여력은 크지 않다며 투자의견 매수와 목표주가 3만4000원을 유지했다. 카카오페이의 전일종가는 2만9750원이다.임희연 신한투자증권 연구원은 카카오페이의 1분기 매출액은 2031억원(YoY +15.2%), 영업손익은 12억원(적자 지속)으로 추정했다.임희연 연.
  4. 현대지에프홀딩스, 복합기업주 저PER 1위... 1.16배 현대지에프홀딩스(대표이사 정지선. 005440)가 4월 복합기업주 저PER 1위를 기록했다.버핏연구소 조사 결과에 따르면 현대지에프홀딩스가 4월 복합기업주 PER 1.16배로 가장 낮았다. 이어 코오롱(002020)(1.86), 효성(004800)(2.07), KX(122450)(2.15)가 뒤를 이었다.현대지에프홀딩스는 지난 1분기 매출액 2조2036억원, 영업이익 1006억원을 기록할 것으로 예상된...
  5. [이슈 체크] 2025년 3월 글로벌 타이어 판매 동향 하나증권 송선재. 2025년 4월 18일.타이어 전체 판매의 20%/80% 비중인 OE/RE 판매가 3월 누적 기준 각각 YoY -1%/+4%를 기록하며 전체 YoY 2% 수준의 성장을 기록했다. OE 판매는 경제적/지정학적 이슈가 큰 유럽/북중미의 부진이 지속되는 반면, 정부 지원책 영향을 받는 중국에서의 증가가 이를 상쇄시켰다. RE 판매는 중국을 제외한 시장 전반에서 양호...
모바일 버전 바로가기