기사 메일전송
[버핏 리포트] 삼성생명, 핵심계열사로 우뚝-대신
  • 김민교 기자
  • 등록 2021-05-04 08:40:59
  • 목록 바로가기목록으로
  • 링크복사
  • 댓글
  • 인쇄
  • 폰트 키우기 폰트 줄이기

기사수정

[버핏 연구소=김민교 기자] 대신증권은 4일 삼성생명(032830)에 대해 장기금리가 지속적으로 상승하는 등 생명보험사에 우호적인 환경이 조성되고 1분기 당기순이익이 컨센서스를 상회했다며 투자의견 「매수」와 목표주가 9만5000원을 유지했다. 삼성생명의 전일 종가는 8만5000원이다.

대신증권의 박혜진 연구원은 “삼성전자 특별배당이익 반영에 따라 삼성생명의 올해 당기순이익을 1조5000억원에서 1조7400억원으로 상향조정했다”며 “1분기 일회성이익이 크게 반영됨에 따라 2, 3, 4분기 투자이익은 평분기보다 감소할 개연성이 높다”고 판단했다.

또 “지배구조의 불확실성이 일단락되고 장기금리가 지속적으로 상승한다는 점에서 삼성생명에게 우호적인 환경이 조성됐다”며 “크게 반영되는 일회성 이익은 자산운용에 유연성을 제공하는 등 내재가치를 증진한다는 점에서 긍정적이다”라고 분석했다.

그는 “삼성생명의 1분기 지배주주 순이익은 9567억원(YoY +316%, QoQ +253%)으로 컨센서스 8426억원을 13.5% 상회할 전망”이라며 “삼성전자 특별배당이익 8019억원과 변액보증준비금 환입에 힘입어 1분기 실적호조가 예상된다”고 말했다.

이어 “삼성생명의 변액보증준비금 민감도를 고려했을 때 대신증권이 반영한 1분기 환입액은 1800억원”이라며 “당초 배당이익 중 일부가 유배당계약자에게 적립될 것이라는 예상과 달리 이번 분기 전액 반영될 것”이라고 전망했다.

한편 “최근 코로나19 영향에도 불구하고 손해보험, 생명보험 모두 위험손해율의 방향성이 잡히지 않고 있는데 그런 영향으로 위험손해율은 지난해 수준인 80%대 중반을 기록할 것”이라며 “3월 IBNR(미보고발생손해액)적립과 더불어 재보험 비용 반영에 기인해 대신증권은 삼성생명의 위험손해율을 84.2%(YoY -0.5%p, QoQ +7.3%p)로 예상한다”고 전했다.

덧붙여 “장기 보장성 APE(연납화보험료)는 4784억원(YoY -7.7%, QoQ -1.4%)으로 지난 1분기 예정이율 인하에 따른 기저효과가 존재한다”며 “종신보험보다는 건강상해보험비중이 상승함에 따라 신계약 마진은 증가할 것”이라고 내다봤다.

삼성생명은 보험, 대출, 퇴직연금, 펀드, 신탁 등의 사업을 영위하고 있다.

삼성생명

삼성생명의 최근 실적. [이미지=네이버 증권]

 

kmk22370@buffettlab.co.kr

ihs_buffett@naver.com

'버핏연구소' 구독하기

개인정보 수집 및 이용

뉴스레터 발송을 위한 최소한의 개인정보를 수집하고 이용합니다. 수집된 정보는 발송 외 다른 목적으로 이용되지 않으며, 서비스가 종료되거나 구독을 해지할 경우 즉시 파기됩니다.

광고성 정보 수신

제휴 콘텐츠, 프로모션, 이벤트 정보 등의 광고성 정보를 수신합니다.
0
  • 목록 바로가기
  • 인쇄


최신뉴스더보기
많이 본 뉴스더보기
  1. [버핏 리포트] LX하우시스, 건설 경기와 함께 반등 필요…하반기 이후 기업가치 제고 전망-흥국 흥국증권은 20일 LX하우시스(108670)에 대해 자동차소재와 산업용 필름의 실적은 견조하지만 국내 건설 경기를 반영해 투자의견은 매수로 유지하고 목표주가를 3만7000원으로 하향했다. LX하우시스의 전일종가는 2만8650원이다.LX하우시스는 지난 1분기 매출액 7814억원(YoY -8.0%, QoQ -12.3%), 영업이익 71억원(YoY -78.2%, QoQ +43.8%)을 기록했다고 밝혔다.최.
  2. [버핏리포트] 현대로템, K2 전차 납품 호조...1분기 사상 최대 영업이익 - NH NH투자증권이 20일 현대로템(064350)에 대해 폴란드 K2 전차 수출 납품 증가로 1분기 역대 최대 분기 영업이익을 기록했다고 밝혔다. 또, 5월 말 폴란드와의 2차 계약 체결이 예상되고 타국과의 협상도 병행중으로 파악된다며 투자의견 ‘매수’, 목표주가 15만원으로 유지했다. 현대로템의 전일 종가는 10만9000원이다.이재광 NH투자증권 연..
  3. [버핏 리포트]유니드, 염화칼륨 가격 반등·물류비 절감 긍정적...2Q 스프레드 급상승 중–IBK IBK투자증권이 20일 유니드(014830)에 대해 올해 2~3분기 국내외 염화칼륨 가격이 추가적으로 반등이 전망되며, 물류비 급락이 긍정적 영향을 미칠 것이라며, 투자의견 ‘매수’와 목표주가 12만5000원을 유지했다. 유니드의 전일 종가는 9만2200원이다.IBK투자증권의 이동욱 애널리스트는 “올해 2~3분기에도 국내외 염화칼륨 가격이 추가...
  4. [버핏 리포트] 삼성전자, 기대감이 아닌 입증 필요…”긍적적 위험요소 큰 주식 될 수 있어”-대신 대신증권은 22일 삼성전자(005930)에 대해 밸류에이션 부담과 표출될 리스크도 크지 않은 구간이라며 투자의견 매수와 목표주가 7만4000원을 유지했다. 삼성전자의 전일종가는 5만5900원이다.대신증권은 삼성전자의 2분기 매출액은 76조2660억원(YoY +2.97%), 영업이익은 6조3160억원(YoY -39.52%)으로 전망했다.류형근 대신증권 연구원은 “시장의 우...
  5. [버핏 리포트] 진성티이씨, 3Q까지 전방 수요 강할 것...하반기 업황 반등 기대 ↑ -DS DS투자증권이 20일 진성티이씨(036890)에 대해 태국 생산기지 증설과 신규 핵심 제품인 고무제품 및 Track 생산, 향후 3년내 북미 고객 매출이 현 수준에서 3~4배 수준으로 증가할 것이라며 투자의견 매수, 목표주가는 1만7500원으로 상향했다. 진성티이씨의 전일 종가는 9490원이다.진성티이씨는 1분기 매출액 1066억원(YoY -0.4%, QoQ +19% QoQ), 영업이익 90...
모바일 버전 바로가기