기사 메일전송
[버핏 리포트] 삼성화재, IFRS17에서도 모범생-하나
  • 민준홍 기자
  • 등록 2021-09-08 08:53:27
  • 목록 바로가기목록으로
  • 링크복사
  • 댓글
  • 인쇄
  • 폰트 키우기 폰트 줄이기

기사수정

[버핏연구소=민준홍 기자] 하나금융투자는 8일 삼성화재(000810)에 대해 IFRS17 도입에도 재무건전성에 초점을 맞췄기 때문에 회계 제도 변화의 충격이 크지 않을 것이라며 투자의견 「매수」와 목표주가 30만원을 유지했다. 삼성화재의 전일 종가는 22만4500원이다.

하나금융투자의 이홍재 연구원은 “삼성화재는 내년 도입되는 IFRS17에 대해 2019년에 이미 결산 시스템 개발을 완성했다"라며 "IFRS17 도입 시 삼성화재와 같은 우량 손해보험사의 이익이 증가할 것으로 예상된다"라고 말했다.

이어 "삼성화재는 "보험부채(CSM) 소급 적용기간을 5년으로 적용해도 자본 여력이 충분하기 때문에 무리가 없다"라며 "소급 이전 계약 이익은 자본으로 반영되고 CSM의 할인율 완화에 따라 부채가 감소할 것"이라고 덧붙였다.

또 "삼성화재는 언더라이팅(U/W) 등의 보수적 회계 처리로 CSM의 예상 이익과 실제 이익 간의 차이(예실차)를 관리해 손익 변동성 완화에 초점을 맞출 것"이라고 밝혔다.

그는 "물(物)보험은 올해 2분기 보장성 신계약을 반영해도 16.1%에 그쳐 만기가 짧은 상품 비중이 높기 때문에 예실차 관리가 상대적으로 유리하다"라며 "만기가 짧아 CSM의 상각률이 높기 때문에 CSM 잔액의 규모 대비 보험손익이 높을 것"이라고 추정했다.

마지막으로 "이번 IFRS17 도입을 통해 보험사의 이익 성장, 손익 인식이 경상이익 증가로 이어져 배당도 개선될 수 있다"라며 "삼성화재의 배당성향이 50%로 IFRS17 도입 시 하락할 수 있으나 압도적인 자본력을 바탕으로 배당이 지속될 것"이라고 내다봤다.

삼성화재는 손해보험과 제3보험 사업을 영위하고 있다.

 엔씨_1

삼성화재의 최근 실적. [이미지=네이버 증권]

 

Junhong29@buffettlab.co.kr

ihs_buffett@naver.com

'버핏연구소' 구독하기

개인정보 수집 및 이용

뉴스레터 발송을 위한 최소한의 개인정보를 수집하고 이용합니다. 수집된 정보는 발송 외 다른 목적으로 이용되지 않으며, 서비스가 종료되거나 구독을 해지할 경우 즉시 파기됩니다.

광고성 정보 수신

제휴 콘텐츠, 프로모션, 이벤트 정보 등의 광고성 정보를 수신합니다.
0
  • 목록 바로가기
  • 인쇄


최신뉴스더보기
많이 본 뉴스더보기
  1. [버핏리포트] 삼성SDI, 2Q EV향 이차전지 부진...매출액 둔화 우려 - LS LS증권이 4일 삼성SDI(006400)에 대해 2분기 EV향 이차향 이차전지 부진과 약 4120억원의 대규모 영업손실이 예상된다며 투자의견은 유지, 목표주가는 15만9000원으로 하향했다. 삼성SDI의 전일종가는 18만5300원이다. 정경희 LS증권 연구원은 삼성SDI의 전자재료부문의 전기비 22%, 중소형 32% 매출액 증가에도 불구하고 2분기 전사 매출액을 약 3조4000억.
  2. [버핏 리포트] 현대건설, 원전 사업 본격화로 경기 변동에 민감한 주택 사업 보완 – 유안타 유안타증권은 4일 현대건설(000720)에 대해, 국내 주택 사업의 원가율 정상화와 글로벌 원전 수주 모멘텀이 맞물려 중장기 성장성이 확대될 것으로 전망하며, 투자의견 ‘매수’를 유지하고 목표주가를 10만원으로 상향했다. 현대건설의 전일 종가는 7만3700원이다.유안타증권의 장윤석 애널리스트는 “2분기 연결기준 매출액은 7조7253...
  3. 위메이드플레이, 게임엔터테인먼트주 저PER 1위... 4.27배 위메이드플레이(대표이사 우상준. 123420)가 7월 게임엔터테인먼트주 저PER 1위를 기록했다.버핏연구소 조사 결과에 따르면 위메이드플레이가 7월 게임엔터테인먼트주 PER 4.27배로 가장 낮았다. 이어 더블유게임즈(192080)(7.05), 엠게임(058630)(7.05), 웹젠(069080)(13.46)가 뒤를 이었다.위메이드플레이는 지난 1분기 매출액 324억원, 영업이익 18억원을 기.
  4. [이슈 체크] 2차전지 업종 주가 급등 배경 및 코멘트 신한투자증권 이진명. 2025년 7월 4일.금주 2차전지 업종 강세에 따라 SK이노베이션 +22%, LG에너지솔루션·엘앤에프 +11%, 삼성SDI +9%, SKIET +8%, 에코프로비엠 +6%, 포스코퓨처엠/롯데에너지머티 +5%로 시장(코스피/코스닥) 상승 대비 아웃퍼폼했다.주가 강세 요인은 섹터 순환매, IRA 우려 정점 통과(AMPC 종료 시점 유지), 테슬라의 2분기 인도량이 .
  5. [장마감] 코스피 -1.99%↓(3054.28), 코스닥 -2.21%↓(775.80) 4일 코스피는 전일비 61.99포인트(-1.99%) 하락한 3054.28으로 마감했다. 개인과 외국인은 각각 2573억원, 1624억원 순매수했고, 기관은 4441억원 순매도했다. 코스닥은 전일비 17.53포인트(-2.21%) 하락한 775.80으로 마쳤다. 이날 개인은 3980억원 순매수했고 외국인과 기관은 각각 3219억원, 793억원 순매도했다.이재원 신한투자증권 연구원은 코스피는 "1.99%...
모바일 버전 바로가기