[버핏연구소=서주호 기자] 키움증권이 5일 대웅제약(069620)에 대해 고마진 제품 증가로 2Q 호실적이 예상되고 이는 소송 리스크를 상쇄한다며 투자의견 ‘매수’와 목표주가 17만원을 유지했다. 대웅제약의 전일 종가는 10만9200원이다.

허혜민 키움증권 연구원은 "위식도역류질환 치료제 펙수클루가 지난 4월 종근당과 공동판매에 들어가며 유통재고 확보 등을 위한 공급 물량 증가로 2분기 매출액 305억원(전년 동기 대비+144%)이 전망된다"며 "국내 영엽력 강자인 양사가 공동 판매를 진행함에 따라 하반기부터 빠른 매출 상승이 기대된다"고 밝혔다. 이를 근거로 올해 펙수클루의 매출액 추정치를 기존 880억원에서 1017억원으로 상향했다. 또 "보툴리눔 톡신 제제 나보타 수출이 2분기 404억원(전년 동기 대비 +35%)으로 수출 분기 첫 400억원 돌파가 예상된다"며  "2분기 평균 원달러 환율이 1370.91원(전년 동기 대비 +3%, 전 분기 대비 +3%)인 점을 감안하면 나보타에 원달러 환율 영향도 있을 것으로 예상되나, 판매 증가에 따른 재고 확보 영향이 더욱 높을 것으로 추측한다"고 전했다.

허 연구원은 "7년째 이어지고 있는 소송 관련 리스크는 이미 주가에 반영돼 있다"고 덧붙였다. 또 "24년 기준 PER(주당순이익, 주가가 주당 순이익의 몇 배 인가를 나타내는 지표)은 13.3배, 25년 당기순이익 기준 PER은 10.6배로 저평가돼 있다"고 평가했다. 

대웅제약의 대표제품은 우루사, 알비스, 올메텍, 임팩타민, 넥시움 등이 있다.

대웅제약 최근 분기별 매출액 및 영업이익률 추이. [이미지= 버핏연구소]
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