[버핏연구소=서주호 기자] KB증권이 22일 LS ELECTRIC(010120)에 대해 변압기 시장이 유래없는 부족현상을 겪고 있는 상황에서 LS일렉트릭은 이미 2030년까지 수주잔고를 확보했고 수익성에 따른 선별 수주를 하고 있다며 투자의견 ‘매수’와 목표주가 24만원을 유지했다. LS전선의 전일 종가는 17만400원이다.

정혜정 KB증권 연구원은 “LS ELECTRIC은 2024년 매출액 4.4조원(전년대비 +3.3%), 영업이익(전년대비 18-5%), 당기순이익 2516억원(전년대비 +19.6%)를 기록할 것으로 전망한다”며 “지난해부터 매출 규모와 영업이익이 개선되고 있을 뿐 아니라 초고압 변압기 부문의 미국 수출이 늘어난 것이 이유”라고 언급했다.

정 연구원은 "LS전선이 미국 변압기 시장 증가와 맞춘 생산 CAPA가 증가했고, 미국향 저압 배전기기 시장으로의 진출에 대한 장기적 기대감, 높은 국내 배전기기 시장점유율에 힘입은 안정적인 현금흐름으로 빠른 외형 및 수익성 개선세를 이어갈 수 있을 것"이라고 예측했다.  

또 "해외 메이저 생산업체들이 사이클 산업 특성상 생산 CAPA를 늘리지 않은 사실에 힘입어 LS일렉트릭은 2030년까지 수주잔고를 채워둔 상태이며, 수주 또한 이익률을 중심으로 선별수주를 하고 있다"며 "美 초고압 변압기 부문에 이어 美 저압 시장으로의 진출도 향후 가능할 전망"이라고 평가했다.

LS일렉트릭은 전력, 자동화, 금속, IT부문으로 사업부를 구분하고 있다. 전력사업에는 전력기기/시스템사업 등이 있으며, 자동화사업에는  PLC,인버터 및 자동화시스템 등 산업자동화를 위한 기기, 시스템 제품 생산과 산업용 통신기기 제조판매 서비스, 통신시스템 구축/서비스, 무선 감시 제어 및 열화상 감시 제어 시스템 등이 있다.

LS ELECTRIC 최근 분기별 매출액 및 영업이익률 추이. [이미지= 버핏연구소]

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