한화투자증권 송유림. 2024년 10월 14일.

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지난 8월 기준 건설 수주가 세 달 연속 증가하면서 누적 기준 YoY 감소폭이 축소되고 있다. 특히 주거용이 YoY +25.4%로 작년 기저를 바탕으로 한 회복세를 보이고 있다. 올해 전국 아파트 분양 계획은 9월 말 기준 YoY +39% 늘어났다. 연간 23~25만 세대 수준의 공급이 예상되는 상황에서 8월 미분양이 수도권에서 1373세대, 지방에서는 2899세대 감소해 두 달 연속 감소세를 보이고 있다.

한편, MENA지역 프로젝트 계약액이 150억달러로 YoY -41.4% 감소했고, 국내 건설사의 해외수주액은 9월 누계 기준 211억달러로 YoY -10% 감소를 기록중이다. 10월을 시작으로 금리 인하 사이클에 진입한 상황에서 유동성, 정책 스탠스, 주택 수급 등을 감안하면 향후 주택시장 회복의 방향성에는 변함이 없다. 중장기 관점에서 주택주 전반으로 관심을 높여갈 때라고 판단하며, 이에 단기 주택지표 위축에 따른 주가 조정 시 매수 대응이 유효해 보인다.

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