기사 메일전송
[버핏 리포트]NAVER, AI 쇼핑앱·수수료 개편…커머스 성장 본격화 -메리츠
  • 권소윤 기자
  • 등록 2025-03-06 08:49:48
  • 목록 바로가기목록으로
  • 링크복사
  • 댓글
  • 인쇄
  • 폰트 키우기 폰트 줄이기

기사수정
하루에도 수십개씩 쏟아지는 증권사 리포트. 이 가운데 버핏연구소가 그간의 애널리스트 적중도, 객관성, 정보 가치 등을 종합 선별해 투자자에게 유익한 리포트를 소개합니다. [편집자주]

[버핏연구소=권소윤 기자]

메리츠증권이 6일 NAVER(035420)에 대해 신규 수수료 정책 효과 및 커머스 부문의 성장 가능성을 긍정적으로 평가하며 투자의견 ‘매수’를 유지, 목표주가를 30만원으로 평가했다. NAVER의 전일 종가는 20만7500원이다.


NAVER 매출액 비중 [자료=NAVER 3분기 보고서]


이효진 메리츠증권 연구원은 “오는 12일 AI 기반 별도 쇼핑앱 ‘네이버 플러스 스토어’가 공식 출시, 17일부터 본격적인 마케팅을 시작할 예정”이라며 “함께 발표된 신규 수수료 정책이 관심을 끌고 있다”고 밝혔다.


이 연구원은 “핵심적인 변화는 스마트스토어 내 비(非)브랜드 스토어 수수료가 1% 인상, 기존에 2%의 수수료가 부과되었던 브랜드패키지솔루션 혜택을 셀러들이 추가 비용 없이 이용할 수 있도록 조정된 것”이라며 “새로운 수수료 정책은 오는 6월부터 적용될 예정이며, 이에 따른 하반기 매출 증대 효과는 약 1350억원으로 추정된다”고 분석했다.


또, “2026년 연결 매출 성장률은 신규 서비스 도입에 따라 1%p 추가 상승할 것으로 보인다”고 덧붙였다.


다만 그는 “올해는 이 중 절반 이상을 마케팅 및 소비자 효용 증대(무료배송·반품 등)에 활용할 계획, 온전한 이익 효과는 2026년 이후 기대할 수 있다”며 “티메프 사태 이후 상위 사업자 중심으로 시장 점유율이 재편되며 스마트스토어 성장률이 두 자릿수로 올라선 것으로 추정된다”고 설명했다.


이 연구원은 “NAVER는 경쟁사 대비 가장 단점으로 평가받는 배송 시차 단축을 위해 ‘도착보장’ 서비스를 활성화할 수 있는 플랫폼을 준비 중”이라며 “이는 소비자 만족도를 높여 거래액 성장을 가속화하는 데 기여할 것”이라고 분석했다.


이어 “AI 기반 커머스의 고도화는 더욱 적극적으로 매출 전환에 기여할 전망이며, 높은 커머스 전환율을 고려할 때 올해 해당 부문의 성장은 여전히 기대할 만하다”고 평가했다.


NAVER는 국내 1위 인터넷 검색 포털 ‘네이버’ 서비스를 기반으로 광고, 커머스, 핀테크 사업을 영위하고 있으며, 국내 최대 규모의 인터넷 데이터 센터(IDC)를 보유한 기업이다.


NAVER 최근 분기별 매출액 및 영업이익률 추이. [자료= 버핏연구소]

vivien9667@buffettlab.co.kr

'버핏연구소' 구독하기

개인정보 수집 및 이용

뉴스레터 발송을 위한 최소한의 개인정보를 수집하고 이용합니다. 수집된 정보는 발송 외 다른 목적으로 이용되지 않으며, 서비스가 종료되거나 구독을 해지할 경우 즉시 파기됩니다.

광고성 정보 수신

제휴 콘텐츠, 프로모션, 이벤트 정보 등의 광고성 정보를 수신합니다.
관련기사
TAG
0
  • 목록 바로가기
  • 인쇄


최신뉴스더보기
많이 본 뉴스더보기
  1. [버핏 리포트] TCC스틸, 1Q 업황 부진 2026년부터 본격 성장...긴 호흡 투자하라-DB DB증권이 TCC스틸(002710)에 대해 과거 멀티플이 지나치게 높았기에 2026년 실적 추정치 하향은 정상적인 조정이며, 이에 실적 턴어라운드 시기가 멀었다는 점을 고려해 긴 호흡으로 접근을 추천한다며 투자의견은 매수를 유지하고, 목표주가는 2만9000원으로 하향했다. TCC스틸의 전일 종가는 2만600원이다.안회수 DB증권 연구원은 TCC스틸의 올해 1.
  2. [버핏 리포트] 대한전선, 고부가 수주 확대...초고압·해저 케이블 중심 '구조 전환' – 유안타 유안타증권은 18일 대한전선(001440)에 대해 초고압·해저 케이블 중심 구조로 전환하고 있고 사상 최대 수주잔고를 기록하며 외형 성장이 가시화됐다며, 투자의견 ‘매수’와 목표주가 1만4000원을 개시했다. 대한전선의 전일 종가는 1만1470원이다.손현정 유안타증권 애널리스트는 “대한전선은 초고압 및 해저 케이블 중심 구조.
  3. [버핏 리포트] 카카오페이, 준수한 실적 기록…밸류에이션 리레이팅의 핵심은 증권-신한 신한투자증권은 18일 카카오페이(377300)에 대해 양호한 분기 실적은 예상되지만 단기 주가 상승 여력은 크지 않다며 투자의견 매수와 목표주가 3만4000원을 유지했다. 카카오페이의 전일종가는 2만9750원이다.임희연 신한투자증권 연구원은 카카오페이의 1분기 매출액은 2031억원(YoY +15.2%), 영업손익은 12억원(적자 지속)으로 추정했다.임희연 연.
  4. 현대지에프홀딩스, 복합기업주 저PER 1위... 1.16배 현대지에프홀딩스(대표이사 정지선. 005440)가 4월 복합기업주 저PER 1위를 기록했다.버핏연구소 조사 결과에 따르면 현대지에프홀딩스가 4월 복합기업주 PER 1.16배로 가장 낮았다. 이어 코오롱(002020)(1.86), 효성(004800)(2.07), KX(122450)(2.15)가 뒤를 이었다.현대지에프홀딩스는 지난 1분기 매출액 2조2036억원, 영업이익 1006억원을 기록할 것으로 예상된...
  5. [이슈 체크] 2025년 3월 글로벌 타이어 판매 동향 하나증권 송선재. 2025년 4월 18일.타이어 전체 판매의 20%/80% 비중인 OE/RE 판매가 3월 누적 기준 각각 YoY -1%/+4%를 기록하며 전체 YoY 2% 수준의 성장을 기록했다. OE 판매는 경제적/지정학적 이슈가 큰 유럽/북중미의 부진이 지속되는 반면, 정부 지원책 영향을 받는 중국에서의 증가가 이를 상쇄시켰다. RE 판매는 중국을 제외한 시장 전반에서 양호...
모바일 버전 바로가기