기사 메일전송
[버핏 리포트] KCC, 순이익 급증 재평가 받을 시점...재무구조 개선세 지속 – IBK
  • 이승윤 기자
  • 등록 2025-05-26 10:08:01
  • 목록 바로가기목록으로
  • 링크복사
  • 댓글
  • 인쇄
  • 폰트 키우기 폰트 줄이기

기사수정
하루에도 수십개씩 쏟아지는 증권사 리포트. 이 가운데 버핏연구소가 그간의 애널리스트 적중도, 객관성, 정보 가치 등을 종합 선별해 투자자에게 유익한 리포트를 소개합니다. [편집자주]

[버핏연구소=이승윤 기자]

IBK투자증권은 26일 KCC(002380)에 대해 삼성물산과 HD한국조선해양 주가가 상승하며 금융수익이 급등할 것이라며, 투자의견 ‘매수’와 목표주가 38만원을 유지했다. KCC의 전일 종가는 27만2000원이다.


이동욱 IBK투자증권 애널리스트는 “지난 3월 말 이후 삼성물산 주가가 20% 이상 상승하며 강세를 보였다”며 “바이오 부문 수익성 방어, 배당 증가, 지분 매각 이익으로 세전이익이 분기 최대치를 기록하며 실적 호조가 나타났고 삼성에피스홀딩스 인적분할 결정으로 기업 가치 재평가에 따른 NAV(순자산가치) 증가 전망이 주가 상승에 기인했다”고 전했다.


KCC 매출액 비중. [자료=버핏연구소]

이동욱 애널리스트는 “KCC는 삼성물산 지분 10.01%(약 1700만주)를 보유하고 있고 이에 따라 삼성물산 주가 변동은 KCC의 영업외단 금융수익에 큰 영향을 미친다”며 “삼성물산 주가가 다음달 말까지 현재 수준을 유지하더라도 2분기 금융수익이 4000억원 이상 증가하며 순이익에서 어닝 서프라이즈가 나타날 것”으로 예상했다.


또 “외화순부채는 달러 기준 약 15억 달러로, 최근 원/달러 환율이 고점 대비 하락하며 외화환산손익 개선으로 추가적인 순이익 향상이 있을 것”이라며 “HD한국조선해양의 시가총액이 3월 말 이후 6조원 이상 증가했고 KCC의 HD현대조선해양 지분율 약 3.91%를 고려할 때 금융수익이 2000억원 이상 추가로 증가할 것”으로 전망했다.


이 애널리스트는 “KCC는 올해 주요 보유 토지 및 투자부동산에 대한 자산 재평가를 완료했다”며 “토지 재평 가 차익은 1조2000억원, 투자부동산 재평가 차익은 3000억원으로 이연법인세부채를 감안해 자본이 약 1조원 이상 증가했다”고 밝혔다.


이에 “부채비율은 지난해 4분기 160%에서 올해 1분기 141%로 감소하며 재무구조가 개선됐다”며 “KCC는 지난해 말 4억 달러의 차입금을 상환하며 전체 인수금융의 25%를 상환 완료했고 이를 통해 연간 약 400~500억원의 이자비용을 절감했다”고 설명했다.


끝으로 “올해도 금융자산을 활용해 비슷한 규모의 차입금을 상환하며 이자비용을 추가로 줄일 계획이고 재무 부담 완화를 위해 차입 구조를 장기화하며 유동성을 확대했다”며 “2023년 단기 차입금은 2조1000억원으로 전체 차입금의 40% 수준이었으나 차입구조 장기화를 통해 올해 1분기에는 약 28%로 감소했다”고 전했다.


KCC는 건축자재, 도료, 실리콘, 첨단소재를 생산한다.


KCC. 매출액 및 영업이익률. [자료=버핏연구소]

lsy@buffettlab.co.kr

'버핏연구소' 구독하기

개인정보 수집 및 이용

뉴스레터 발송을 위한 최소한의 개인정보를 수집하고 이용합니다. 수집된 정보는 발송 외 다른 목적으로 이용되지 않으며, 서비스가 종료되거나 구독을 해지할 경우 즉시 파기됩니다.

광고성 정보 수신

제휴 콘텐츠, 프로모션, 이벤트 정보 등의 광고성 정보를 수신합니다.
관련기사
TAG
0
  • 목록 바로가기
  • 인쇄


최신뉴스더보기
많이 본 뉴스더보기
  1. [버핏 리포트] LG생활건강, 면세 축소·마케팅 비용 리스크… 프라엘로 신성장 모색 – NH NH투자증권은 3일 LG생활건강(051900)에 대해, 전통 채널 매출 감소, 글로벌 마케팅 투자 확대로 수익성 하락 지속될 것이나 하반기 낮은 기저로 실적이 회복될 것이라며, 투자의견 ‘중립'을 유지하고 목표주가를 34만원으로 상향했다. LG생활건강의 전일 종가는 32만4000원이다.NH투자증권의 정지윤 애널리스트는 “면세, 방판 등 전통 ..
  2. [2025 대한민국 재계 지도 출간 기념 포럼] '글로벌 금융위기와 추세 전환'_이민주 더밸류뉴스 편집국장
  3. [버핏리포트] 대웅제약, 영업이익 추정치 대비 16% 상회 전망...에볼루스향 톡신 매출↑ -한투 한국투자증권이 3일 대웅제약(069620)에 대해 2분기 국내 기업의 미국 톡신 수출 예상량에서 대웅제약의 출하량이 높을 것으로 기대된다며 투자의견은 매수, 목표주가는 25만원으로 상향했다. 대웅제약의 전일종가는 14만5300원이다.위해주 한국투자증권 연구원은 대웅제약의 별도 매출액을 3432억원(YoY +5%), 영업이익을 578억원(YoY +17%)으로 전망.
  4. 젊은 자본시장 미디어 '더밸류뉴스'를 소개합니다.
  5. 한진중공업홀딩스, 가스유틸리티주 고ROE+저PER+저PBR 1위 한진중공업홀딩스(대표이사 조원국. 003480)가 7월 가스유틸리티주 고ROE+저PER+저PBR 1위를 기록했다.버핏연구소 조사 결과 한진중공업홀딩스가 7월 가스유틸리티주 고ROE+저PER+저PBR 1위를 차지했으며, 한국가스공사(036460), 경동도시가스(267290), 삼천리(004690)가 뒤를 이었다.한진중공업홀딩스는 지난 1분기 매출액 4932억원, 영업이익 384억원을 기..
모바일 버전 바로가기