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[버핏연구소 정윤주 연구원] 20일 발표된 증권사 보고서 가운데 ‘베스트 리포트’는 하나금융투자 박무현 애널리스트의 ‘중국 굴삭기 시장 성장을 주목’이다.

박무현 애널리스트는 이 보고서에서 두산인프라코어(042670) 목표 주가 1만 4000원의 매수 의견을 제시했다. 21일 오후 12시 10분 현재 주가는 8950원이다.

두산인프라코어는 건설기계사업, 공작기계사업, 엔진사업을 영위한다.

[출처: 버핏연구소, 사업보고서]

다음은 보고서 요약.

- 중국건설기계협회에 따르면 2017년 중국 굴삭기 판매량은 약 12만대 수준이 될 것으로 전망. 2018년 중국 굴삭기 판매량은 14~15만대 수준으로 예상. 세계 건실 기계 1위 기업 캐터필러에 의하면, 중국 굴삭기 시장 성장은 앞으로 2~3년 더 지속될 것으로 전망.

- 중국의 고정자산투자의 가파른 증가, 투자의 대상이 공사 기간이 긴 도로, 철도가 중심이라는 점’에서 중국 굴삭기 산업 수요 성장은 상당기간 지속될 전망.

- 두산인프라코어의 2018년 실적은 연결기준으로 매출액 7조 759억원, 영업이익 6,928억원, 영업이익률 9.8%로 전망. 2017년 예상실적과 비교하면 매출액은 10.0% 증가, 영업이익은 5.5% 증가.

- 두산인프라코어의 중국 굴삭기 판매량과 판매가격 이 모두 상승하고 있다는 점에 주목할 필요가 있음. 두산인프라코어의 중국 굴삭기 판매 가격은 지난해와 비교해 21% 상승, 판매량은 하반기로 접어들면서 100% 이상 늘어나고 있음.

[출처: 버핏연구소, 사업보고서]

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