[버핏연구소=이정법 기자] 키움증권은 18일 CJ제일제당(097950)에 대해 M&A 성사 여부가 중요하다며 투자의견 「매수」와 목표주가 43만원을 유지했다. CJ제일제당의 전일 종가는 33만3000원이다.

키움증권의 박상준 애널리스트는 『CJ제일제당의 3분기 연결기준 영업이익 2616억원, 대한통운 제외 영업이익 2104억원으로 전년 동기 와 유사한 수준』이라며 『헬스케어 매각 영향을 제외한다면 3분기 대한통운 제외 영업이익이 약 10% 정도 증가할 것』이라고 추정했다.

이어 『선물세트 비용 반영 시점의 차이로 식품 부문 이익이 전년 동기 대비 감소했다』며 『하지만 생물자원 수익성 턴어라운드, 셀렉타 인수 효과 등에 힘입어 전사 이익이 전년 동기 증가할 것』이라고 전망했다.

그는 『3분기 가공식품 영업이익은 전년 동기와 유사하고, 영업이익률은 소폭 하락할 전망이다』며 『HMR매출, 해외 매출의 비중 확대로 마진 믹스가 악화되고, 쌀/건고추 등의 원재료 단가가 작년에 비해 높기 때문이다』고 설명했다.

또 『주가 측면에서 향후 실적의 방향성보다는 대형 M&A 성사 여부가 더욱 중요하다』며 『CJ제일제당은 미국 냉동피자 2위 업체인 Schwan’s Company 인수전에 뛰어들었으며 M&A 성공 시 내년도 EPS는 추가로 10% 중반 정도로 증가할 것』이라고 예상했다.

CJ제일제당은 국내 최고 수준의 식품회사로 코스피에 상장된 CJ그룹 계열사이다.

사진 = CJ제일제당 CI

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