기사 메일전송
[버핏 리포트] 삼성카드, 업황 회복 쉽지 않아 이익모멘텀 크지 않은 상황-유진
  • 이경서 기자
  • 등록 2019-10-10 09:15:19
  • 목록 바로가기목록으로
  • 링크복사
  • 댓글
  • 인쇄
  • 폰트 키우기 폰트 줄이기

기사수정

[버핏연구소=이경서 기자] 유진투자증권은 10일 삼성카드(029780)에 대해 수수료율 인하 및 자산성장 축소로 업황 개선이 쉽지 않을 것이라며 투자의견 「중립」과 목표주가 4만원을 유지했다. 이날 오전 9시 15분 현재 삼성카드의 주가는 3만3450원이다.

유진투자증권의 김인 애널리스트는 “3분기 신용카드사업수익은 6328억원(YoY -2.4%)일 것”이라며 “이는 카드수수료율 인하, 코스트코 제휴 종료(5월), B2B 구매카드 중심의 법인신판자산 축소 등이 반영되면서 신판사업수입 감소(YoY -2.4%)에 기인한 것”이라고 설명했다.

이어 “할부리스사업수익은 988억원(YoY -1.0%)일 것”이라며 “이는 경쟁심화 등으로 마진이 축소되면서 수익성 중심의 경영전략에 따라 자산이 축소됨에 기인한 것”이라고 분석했다.

또 “대손비용은 885억원(YoY -13.3%)일 것”이라며 “이는 지난해 하반기 자산정리로 인한 큰 폭의 비용 증가에 따른 역기저효과와 신용한도 축소에 따른 충당금 부담 완화 등에 기인한 것”이라고 덧붙였다.

한편 “2016년부터 매년 수수료율 인하가 지속돼 이익감소가 불가피하다”며 “고객 혜택 축소 등 마케팅비 절감 및 지급수수료 감소 등으로 일부 상쇄가 가능할 전망이나 비용축소 효과는 제한적”이라고 언급했다.

그는 “업황회복이 쉽지 않아 저수익자산 축소 등 수익성 중심의 경영전략을 실시 중이나 자산축소에 따른 수익감소가 선반영되면서 단기적 수익회복은 쉽지 않을 것”이라며 “10월에도 기준금리 인하가 예상됨에 따라 조달부담 축소로 인한 비용감소는 긍정적이지만, 3.3배에 불과한 낮은 레버리지비율(총자산/자기자본)을 감안하면 과대자본에 따른 조달 필요성이 크지 않아 저금리로 인한 비용감소 효과도 제한적”이라고 전망했다.

삼성카드는 여신전문금융업을 영위하고 있으며 주력사업은 카드사업부문, 할부리스사업부문 및 기타부문으로 구성되어 있다.

삼성카드 최근 실적

삼성카드 최근 실적. [사진=네이버 증권]

 

lks@buffettlab.co.kr

ihs_buffett@naver.com
0
  • 목록 바로가기
  • 인쇄


최신뉴스더보기
많이 본 뉴스더보기
  1. 주식투자, 왜 철학의 문제인가? 투자철학이라는 개념주식투자가 철학의 문제라고 말을 하면 사람들은 다소 의아해할 것이다. 인간과 세계에 대한 근본 원리와 삶의 본질을 연구하는 학문을 의미하는 철학이라는 말을 주식투자를 이야기하는 데 사용하기에는 너무 거창해 보인다. 그러나 철학을 자신의 경험에서 얻은 인생관, 세계관, 신조 등을 의미하는 말로 새길 때는 ..
  2. 서희건설, 건설주 고ROE+저PER+저PBR 1위 서희건설(대표이사 김팔수 김원철. 035890)이 1월 건설주 고ROE+저PER+저PBR 1위를 기록했다.버핏연구소 조사 결과 서희건설은 1월 건설주 고ROE+저PER+저PBR 1위를 차지했으며, 세보엠이씨(011560), 대우건설(047040), 금화피에스시(036190)가 뒤를 이었다.서희건설은 지난 3분기 매출액 3414억원, 영업이익 598억원을 기록하며 전년 동기 대비 매출액은 6.52% ..
  3. 휴네시온, 소프트웨어주 저PER 1위... 4.4배 휴네시온(대표이사 정동섭. 290270)이 12월 소프트웨어주 저PER 1위를 기록했다.버핏연구소 조사 결과에 따르면 휴네시온은 12월 소프트웨어주 PER 4.4배로 가장 낮았다. 이어 세중(039310)(4.52), 지란지교시큐리티(208350)(6.38), 시큐브(131090)(7.52)가 뒤를 이었다.휴네시온은 지난 3분기 매출액 65억원, 영업손실 7억원을 기록하며 전년 동기 대비 각각 4.41...
  4. [버핏 리포트]두산, 미국 빅테크들의 주문형 반도체 내재화로 수혜 가능성↑-대신 대신증권이 13일 두산(000150)에 대해 지배구조 개편 불확실성 해소, 자사주 일부 소각, 미국 빅테크들의 ASIC(주문형 반도체) 내재화에 따른 수혜 가능성이 크다며 투자의견 ‘매수’를 유지하고 목표주가를  35만원으로 상향했다. 두산의 전일 종가는 24만3000원이다.김수현 대신증권 연구원은 "두산이 2024년 4분기 매출액 5조8300억원, ...
  5. [버핏 리포트] DL이앤씨, 4Q 양호한 실적 전망...착공은 기대 이하 추정 -하나 하나증권이 DL이앤씨(375500)에 대해 순현금흐름이 1조원 이상으로 재무상태가 매우 양호하며, 내년 어려운 업황 속에서도 무탈할 수 있는 체력을 갖추고 있지만, 분양 시장을 바라보는 관점이 보수적인 점에서 봤을 때 내년 바닥 이후 턴어라운드 시점에서 반등할 수 있는지 여부는 미지수라며, 투자의견은 매수, 목표주가는 3만9000원을 유지..
모바일 버전 바로가기