[버핏연구소=신현숙 기자] KB자산운용이 최근 한달(2021.7.26~2021.8.26)동안 6개 종목에 대한 지분 변동을 공시했다.

26일 금융감독원 전자공시시스템에 따르면 최근 KB자산운용은 위메이드(112040)의 주식보유비율을 8.98%에서 7.95%로 -1.03%p 비중 축소했다.

또 KTB투자증권(030210)의 주식 비중을 7.29%에서 9.55%로 2.26%p 늘렸다. 반면 명신산업(009900)의 주식 비중을 22.23%에서 9.5%로 -12.73%p 줄여 축소 폭이 가장 컸다. 이어 골프존뉴딘홀딩스(121440) 등에 대한 보유 지분을 축소했다.

KB자산운용이 비중 축소한 위메이드는 온라인, 모바일 게임 개발과 유통, 판매를 하고 있다.

흥국증권의 강석오 연구원은 “위메이드는 2분기 영업수익 689억원(YoY +174.7%, QoQ -9.4%), 영업이익 269억원(YoY 흑자전환, QoQ -2.4%)을 기록하며 컨센서스 영업이익 219 억원을 상회했다"며 "’미르4’의 하향 안정화 및 PC 게임 매출 감소로 전체 영업수익 규모는 줄었지만 중국에 출시되어 있는 미르 IP(지식재산권) 기존작들의 매출 증가에 따라 수익성은 높아졌다"고 설명했다.

이어 "라이선스 매출 비중이 증가하며 영업비용 중 지급수수료가 크게 줄었고 2분기 마케팅비도 1분기 대비 감소하며 영업이익률도 1분기 36.2%에서 2분기 39.0%로 상승했다"며 "적은 비중이지만 블록체인 사업 자회사 위메이드트리의 실적이 기타 부문에 인식되기 시작해 추후 신사업 성장에 따른 성과 반영도 기대된다"고 언급했다.

그는 "미르4는 출시 후 2분기까지 누적 매출액 1000억원을 기록하며 캐시카우(현금창출원)로 자리매김했다"며 "자체 개발작의 흥행으로 라이선스 매출 비중이 20%대로 감소하며 타 기업에 대한 의존도가 낮아진 것도 긍정적"이라고 판단했다.

또 "8월말 ‘미르4 글로벌’의 스팀, 모바일 동시 출시와 4분기 ‘미르M’ 등 자체 개발작이 연달아 출시될 예정으로 신작 공백도 과거 대비 크게 짧아졌다"며 "이로 인해 흑자 전환한 첫 해부터 영업이익률 30%를 초과하는 실적을 기록하고 내년까지도 가파른 성장 곡선이 이어질 것"이라고 내다봤다.

아울러 "최근 중국 정부가 미성년자 들의 게임 이용 시간을 제한하면서 게임산업 규제 우려가 나타났으나 미르 IP의 과금 유저 대부분이 성인이라는 점을 고려하면 위메이드의 라이선스 매출에는 영향이 거의 없을 것"이라며 "중국 정부가 판호 발급을 중단하거나 중국 내 게임 출시 규제 등의 극단적인 조치가 나오지 않는 한 현재 우려는 과도한 수준"이라고 평가했다.

구체적인 내용은 '버핏연구소 텔레그램'에서 확인할 수 있다.

위메이드 최근 실적. [이미지=네이버 증권]

shs@buffettlab.co.kr

[관심종목]

030210: KTB투자증권, 112040: 위메이드, 210980: SK디앤디, 121440: 골프존뉴딘홀딩스, 009900: 명신산업