[버핏연구소=박지수 기자] HMM(011200) 매각 예비입찰에 하림그룹, 동원그룹, LX, 독일 해운사 하팍로이드의 4곳이 제안서를 제출한 것으로 알려졌다. 

HMM의 매각 절차 첫 단계인 예비입찰이 지난 21일 마감됐다. 산업은행이 품은 후 7년만에 다시 내놓은 매물의 인수 참여 기업은 직접 밝히지 않았지만. 투자은행 업계에서는 하림그룹, 동원그룹, LX, 독일 해운사 하팍로이드가 참여했을 것으로 예상하고 있다. 인수 의지를 보였던 SM은 예비입찰에 참여하지 않은 것으로 알려졌다. 

HMM의 2만4000TEU(1TEU=약6M) 세계 최대 컨테이너선 '알헤라시스'호. [사진=HMM]

이번 매각 대상은 산은과 한국해양진흥공사가 보유한 주식 총수 1억9879만156주에 이들이 보유한 전환사채(CB)와 신주인수권부사채(BW) 등 영구채 2조6800억원 중 1조원을 전환한 주식 2억주를 합한 총 3억9879만156주다. 잔여 영구채는 HMM의 상환권 행사에 따라 단계적으로 전환 여부를 결정할 예정이다. 

HMM 인수의 핵심은 자금력이다. 인수 금액은 프리미엄을 감안한 6조원 수준으로 알려져 있으나, 현재 시장에서 인수 후보군으로 거론되는 하림그룹(17조원), LX그룹(11조원), 동원그룹(9조원)은 자산규모나 재계 순위에서 HMM을 밑돈다. 또 거론된 기업들의 현금동원력이 약 2조원 수준인 점을 감안하면 매각가에 턱없이 부족하다.

이런 이유로 전략적 투자자들과 컨소시엄 구성으로 인수하는 방안으로 윤곽이 잡히고 있다. 유력 인수후보로 꼽히는 하림은 사모펀드(PEF) 운용사인 JKL파트너스와 컨소시엄을 구성해 인수전에 참여했다. 하림은 벌크선 위주인 팬오션을 보유하고 있는데, 컨테이너선이 중심인 HMM을 인수할 경우 종합 해운사로 퀀텀점프가 가능하게 된다. 하림은 1조6000억원의 보유 현금성 자산에서 일부를 채워 넣은 후, HMM의 인수 자금 중 상당부분을 JKL파트너스가 채워주는 형식이 될 것으로 예상된다. 

독일 최대이자 세계 5위 해운사 하팍로이드도 예비입찰에 참여했다. 하팍로이드는 현재 180만TEU(1TEU=약6m) 상당 운송능력을 보유하고 있고, 82만TEU 수준인 HMM을 인수하면 MSC, 머스크에 이어 세계 3위권으로 부상할 것으로 전망된다.

다만 부작용이 발생할 수 있다는 우려도 제기되고 있다. 사모펀드의 HMM 인수전 참여로 12조원가량의 현금을 보유한 HMM을 상대로 과도한 배당 등을 집행해 투자금 회수에 나설 수 있고, 이런 이유로 산업은행과 해양진흥공사는 정부와 함께 HMM을 국영기업화 하는 방안도 함께 논의한 것으로 알려졌다.

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011200: HMM