[버핏연구소=이혜지 기자] NH투자증권은 9일 신세계(004170)에 대해 3분기 백화점과 면세점 부문 모두 저점을 찍고 4분기부터는 실적 개선 가능성이 높다며 투자의견 ‘매수’와 목표주가 26만원을 유지했다. 신세계의 전일 종가는 17만3700원이다.

주영훈 NH투자증권 연구원은 “3분기 매출액과 영업이익은 각각 1조4975억원(YoY -23%), 1318억원(YoY -14%)을 기록했다”며 “영업이익 기준 시장 컨센서스에 하회했다”고 말했다.

그는 “백화점 총매출액은 전년 대비 0.2% 증가했다”며 “리오프닝 관련 기저 부담이 지속됐으며 평년 대비 따뜻했던 날씨 영향으로 고마진 카테고리인 의류 판매가 부진 하며 외형 성장 둔화 및 수익성 악화가 불가피했다”고 전했다.

이어 “해당 영향은 자회사인 신세계 인터내셔날이 영업이익 60억원(YoY -75%)를 기록하며 신세계 인터내셔날에도 부정적 요인으로 작용했다”고 덧붙였다.  

또 “면세점 영업이익은 132억원(YoY +82억원) 기록하며 전년 대비 크게 개선되었으나 인천공항 가오픈 기간으로 영업 면적이 60%가량 축소되며 전분기 대비로는 감소했다”며 “다만, 연말로 갈수록 인천공항 영업 면적 확대가 예정되어 있어 회복할 것으로 보인다”고 전망했다.

아울러 “3분기를 저점으로 4분기부터는 실적 개선 가능성이 높다고 예상한다”며 “백화점 부문은 리오프닝 관련 기저 부담이 제거되며 기존점 성장률 확대가 기대되며, 면세점은 인천공항 면세점 운영 면적 확대에 따른 매출 증가가 가능할 것이기 때문이다”라고 판단했다.

신세계는 백화점사업, 패션 및 라이프스타일, 화장품 제조 및 도소매사업, 면세점사업 등을 하고 있다.

신세계의 최근 실적. [이미지=네이버 증권]

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