[버핏연구소=손민정 기자] IBK투자증권이 17일 코오롱인더(120110)에 대해 "하나금융지주와 우리금융지주의 지분 가치를 합산하면 약 1조원 수준이고, 투자 자산 가치와 올해 실적 개선이 긍정적"이라며 투자의견 '매수'를 유지하고 목표주가를 8만6000원으로 '상향'했다. 코오롱인더의 전일 종가는 7만1200원이다.

코오롱인더 매출액 비중. [자료=코오롱인더 사업보고서]

IBK투자증권 이동욱 애널리스트는 "코오롱인더의 올해 1분기 영업이익은 420억원으로 전 분기 대비 328.3% 증가하며 큰 폭의 실적 개선을 기록할 것"으로 전망했다. 이는 "전 분기에 반영됐던 일회성 비용이 소멸하고 주력인 산업자재 및 화학 부문의 견조한 수익성이 이어질 것으로 예상되기 때문"이라고 밝혔다.

세부적으로 "산업자재 부문의 영업이익은 154억원으로 전 분기 대비 흑자전환이 기대된다"며 "전분기 코오롱글로텍과 코오롱ENP 등 자회사에서 발생했던 일회성 비용이 제거되고 타이어코드 스팟 가격 상승과 아라미드 가동률 개선이 수익성 회복을 견인할 것"으로 내다봤다.

또 "화학 부문의 영업이익은 324억원으로 전 분기 대비 15.3% 증가할 것"이라며 "석유수지 업황 강세가 이어지고 AI 전방 수요 호조 지속으로 폴리페닐렌 옥사이드(mPPO)의 상황도 좋다"고 분석했다.

이동욱 애널리스트는 "코오롱인더가 약 340억원을 투자해 오는 4월까지 김천2공장 내 mPPO 생산능력 증설을 완료할 예정"이라고 밝혔다. 이를 통해 "화학부문 포트폴리오가 범용 석유화학 중심에서 고부가 전자 소재 중심으로 전환될 것"이라고 덧붙였다.

그는 "세계 AI 데이터센터 및 서버 증설 확대로 고사양 기판 수요가 빠르게 증가하고 있는 점이 긍정적"이라며 "코오롱인더가 추가적인 mPPO 증설도 검토 중인 것으로 파악된다"고 말했다.

코오롱인더는 전기차와 친환경차 부품소재 개발, 아라미드 증설과 폐캐시미어 재생 등 미래 성장동력 확보에 주력하고 있다.

코오롱인더 매출액 및 영업이익률 추이. [자료=버핏연구소]