기사 메일전송
유가의 메가 트렌드는 우상향... 투자 매력도 1위는 GS
  • 버핏연구소
  • 등록 2018-08-17 11:59:46
  • 목록 바로가기목록으로
  • 링크복사
  • 댓글
  • 인쇄
  • 폰트 키우기 폰트 줄이기

기사수정

[한경탐사봇] 국제 유가가 2015년부터 오름세를 보이고 있다. 국제 유가를 대표하는 WTI(서부텍사스유)는 17일 현재 배럴당 65.4달러로 2015년 3월의 배럴당 47.6달러 대비 37.3% 상승했다. 

유가 추이

최근 유가가 단기적으로 하락세이지만 시중의 풍부한 유동성을 감안하면 향후 유가의 메가 트렌드는 우상향하는 형태를 보일 것으로 전망된다. 유가 뿐만 아니라 옥수수ㆍ콩을 비롯한 곡물, 구리ㆍ 철강 등의 금속 가격도 오름세다. 시중에 돈이 너무 많이 풀려 있다보니 공급이 한정돼 있는 상품(Commodity) 가격이 오르고 있는 것이다.  다만, 최근 미-중 무역 전쟁이 심해지면서 WTI 가격은 16일 현재 배럴당 65.4달러로 하락하면서 거래를 마쳤다. 

유가가 오르면 원유를 판매하는 정유주의 실적과 주가는 일반적으로 개선된다.  유가가 오르면 정제마진(석유제품 가격에서 원유가격 등 비용을 뺀 나머지 금액)이 개선되기 때문이다.

17일 한경탐사봇의 탐색 결과 정유 관련 사업을 영위하는 3사 중 투자매력도 1위는 GS(종합 점수 4점)였다. 다음으로 SK이노베이션(7점), S-OIL(7점)이 동일한 점수를 기록했다.

「WTI」 투자매력도 3선

◆ GS, PER 5.07배

GS는 GS그룹의 지주사이며, 100% 자회사인 GS에너지를 통해 정유 사업을 영위하는 GS칼텍스 지분 50%를 보유하고 있다. GS칼텍스는 지분법에 따라 실적이 GS에너지 손익에 반영되며, 이는 연결기준으로 GS 실적에 반영된다. 

GS의 PER(주가수익비율)은 5.04배로 동종 업종 평균 PER인 8.13배보다 1.6배 낮다. PBR(주가순자산배수)도 0.65배로 낮은 편이다. ROE(자기자본이익률)는 10.89%로 해마다 두자리수를 유지하고 있다. 주주를 위해 두자리수의 이익을 벌어다주는 기업이 PER, PBR 한자리수로 저평가돼 있는 셈이다.  

GS의 2분기 매출액과 영업이익은 4조5767억원, 6105억원으로 전년 동기 대비 각각 18.7%, 55.8% 증가했다.  

WTI와 GS 비교그래프 [출처 = 버핏연구소]

◆ 원유 공급 제한적, 수요는 증가세

유가는 수요와 공급에 의해 가격이 결정된다. 최근 수년동안 정제 설비 증설이 제대로 이뤄지지 않으면서 원유 공급은 제한적인데 반해 선진국의 경기 회복으로 수요는 커지고 있다. 이에 따라 정유사의 실적 개선이 기대된다.

올해 GS칼텍스의 지배주주 순이익은 1조4824억원, 전년 동기 대비 3.1% 증가할 것으로 보인다. 2분기 GS칼텍스의 매출액과 영업이익도 8조6690억원, 5453억원으로 전년 동기 대비 각각 24.8%, 159.7% 증가했다. 

GS는 2004년 7월 (주)LG에서 인적 분할해 설립된 지주회사이며, GS에너지, GS리테일, GS홈쇼핑, GS스포츠, GS이피에스, GS글로벌, GS이앤알 등 7개의 회사를 자회사로 두고 있다.  GS칼텍스는 GS에너지의 종속기업이다. 

GS칼텍스

GS칼텍스의 정유 생산 시설 전경. [사진 = GS 홈페이지]

[이 기사는 한경닷컴과 버핏연구소가 공동 개발한 「탐사봇 알고리즘」에 기반해 작성됐습니다. 기사 관련 문의 (02) 6071-1112]

#기사분류[0104,종목분석]

#종목[078930,GS]

#종목[096770,SK이노베이션]

#종목[010950,S-OIL]

ihs_buffett@naver.com

'버핏연구소' 구독하기

개인정보 수집 및 이용

뉴스레터 발송을 위한 최소한의 개인정보를 수집하고 이용합니다. 수집된 정보는 발송 외 다른 목적으로 이용되지 않으며, 서비스가 종료되거나 구독을 해지할 경우 즉시 파기됩니다.

광고성 정보 수신

제휴 콘텐츠, 프로모션, 이벤트 정보 등의 광고성 정보를 수신합니다.
0
  • 목록 바로가기
  • 인쇄


최신뉴스더보기
많이 본 뉴스더보기
  1. [버핏 리포트]넷마블, 1Q24부터 2Q25까지 연속 서프라이즈…주가 우상향 지속 – 신한 신한투자증권은 18일 넷마블(251270)에 대해 저평가된 개발력과 자체결제시스템 도입으로 지난해 1분기부터 6개 분기 연속 서프라이즈가 이어지고 다수 신작과 앱 수수료 축소로 주가 우상향이 지속되고 있다며, 투자의견 ‘매수’를 유지하고 목표주가를 8만2000원으로 상향했다. 넷마블의 전일 종가는 6만원이다.강석오 신한투자증권 ..
  2. [버핏리포트] SK텔레콤, "더 이상 악재는 없을것"...배당 유지가 관건 -NH NH투자증권이 18일 SK텔레콤(017670)에 대해 가입자 이탈은 마무리됐고 배당만 유지한다면 최악의 상황은 지나갈 것이라며, 투자의견은 '매수'로 유지하고 목표주가는 6만5000원으로 '상향'했다. SK텔레콤의 전일종가는 5만6400원이다.안재민 NH투자증권 연구원은 "사이버 침해사고 관련 이미지 실추와 73만명의 가입자 이탈이 있었지...
  3. 엑사이엔씨, 반도체와반도체장비주 저PER 1위... 4.99배 엑사이엔씨(대표이사 김성후. 054940)이 7월 반도체와반도체장비주 저PER 1위를 기록했다.7월 반도체와반도체장비주 저PER 10선. [자료=버핏연구소]버핏연구소 조사 결과에 따르면 엑사이엔씨이 7월 반도체와반도체장비주 PER 4.99배로 가장 낮았다. 이어 한양이엔지(045100)(5.38), KX하이텍(052900)(5.82), 유니트론텍(142210)(5.99)가 뒤를 이었다.엑사이엔씨...
  4. [시황] 미국증시, 소비 훈풍과 기업들의 호실적 발표로 상승 마감 미국은 소비 훈풍과 기업들의 호실적 발표로 상승 마감했다. 6월 소매판매가 예상치를 상회하는 가운데 주요 기업들이 어닝 서프라이즈를 기록하며 사상 최고치를 경신했다.유럽은 강력한 기업실적과 미국과의 무역협상 타결 기대감에 5일만에 반등했다. 주요 기업들의 어닝 서프라이즈와 트럼프 대통령 발언이 무역협상 타결 기대감을 높.
  5. [환율] 위안-달러 7.1834위안 … 0.02%↓ [버핏연구소] 18일 현재 서울외환시장에서 거래되는 위안/달러 환율은 7.1834위안(으)로, 전일비 0.02% 하락세를 보였다.[...
모바일 버전 바로가기