기사 메일전송
[업종분석]올해 예상 영업이익 증가율 1위 교육서비스주의 비결은?
  • 이경서 기자
  • 등록 2019-12-20 09:00:11
  • 목록 바로가기목록으로
  • 링크복사
  • 댓글
  • 인쇄
  • 폰트 키우기 폰트 줄이기

기사수정

[버핏연구소]한국 주식 시장의 교육서비스주 가운데 올해 영업이익 증가율 1위는 청담러닝(대표이사 이동훈)으로 조사됐다.

이동훈 대표

청담러닝 이동훈 대표

교육서비스 관련주 영업이익

버핏연구소의 탐색 결과 청담러닝(096240)의 올해 영업이익은 158억원으로 전년비 58.86% 증가할 것으로 예상된다. 이어 메가스터디교육(215200)(27.39%), 정상제이엘에스(040420)(25.69%), 대교(019680)(13.28%) 등의 순이다.

청담러닝 연간 영업이익 추이

1위를 기록한 청담러닝은 학원 운영업 및 교육관련 서비스업을 영위하고 있다.

◆청담러닝, 내년 해외사업 재도약한다

청담러닝의 올해 매출액, 영업이익, 당기순이익은 각각 1731억원, 251억원, 222억원으로 전년비 13.36%, 58.86%, 117.65% 증가할 것으로 전망된다.

청담러닝 최근 실적

청담러닝은 전체 학생수 감소에도 불구하고 올해 상반기 청담러닝의 수강생수(YoY +10%)는 증가했다. 입시영어에서 실용영어로 영어교육 트렌드가 변화했기 때문이다. 자회사 CMS 에듀 또한 학원생수가 늘었다. 청담러닝은 해외 수출에 가장 적극적인 영어교육 전문 기업으로 베트남 지역에서 1위이며, 중국 2위 교육업체 신남양(상해지역 1위)과의 전략적 파트너 구축 등 영어교육 플랫폼 (로열티 수입)으로서의 경쟁우위를 보유하고 있다. 2017년부터 발생한 베트남 지역 로열티 매출 확대와 중국에서의 점진적인 로열티 매출 반영으로 전사 수익성 개선은 지속될 것으로 전망된다.

청담러닝 해외진출 현황. [사진=청담러닝]

청담러닝 해외진출 현황. [사진=청담러닝]

청담러닝의 지난해 매출액, 영업이익, 당기순이익은 각각 1527억원, 158억원, 102억원으로 전년비 3.60%, 12.86%, 50.00% 증가했다.

청담러닝의 내년 연결실적은 매출액 1986억원(YoY +14.7%), 영업이익 298억원(YoY +18.7%)으로 예상된다. 내년은 해외사업 재도약의 시기다. 베트남의 경우 올해 학생수 4만2000명으로 현재 호치민, 하노이에 집중돼 있는 학생이 내년부터 지방 도시로 확대될 전망이다. 이에 따라 내년 베트남 로열티매출액이 약 7억원(YoY +20%) 증가할 것으로 분석된다. 중국의 경우 최근 조인트벤처(JV)파트너 온리에듀케이션이 학생수 약 1만명 규모의 KAYDUN 영유아 영어학원을 인수했다. 청담러닝의 컨텐츠를 활용할 예정으로 로열티 매출이 확대될 것으로 보인다.

청담러닝 최근 1년간 주가 추이. [사진=네이버 증권]

청담러닝 최근 1년간 주가 추이. [사진=네이버 증권]

청담러닝의 지난해 기준 ROE(자기자본이익률)는 11.47%이다. 20기준 PER(주가수익비율)은 19.88배, PBR(주가순자산배수)는 1.96배이며 동일업종 평균 PER은 19.41배이다.

◆이동훈 대표 경영 이후 영업이익 1.59배↑

청담러닝의 영업이익은 이동훈 대표가 실질적 경영을 맡은 지난해 말 158억원에서 올해 추정 251억원으로 1년만에 1.59배 증가했다. 2013년 159억원을 기록해 2010년대 들어 영업이익이 정점을 찍은 후 2016년까지 하락세가 지속됐다. 그러나 2017년 영업이익이 8.24배 증가하며 실적 반등에 성공했다. 교육사업은 수강생 증가가 매출 성장을 견인한다. 청담러닝의 경우 학령 인구 감소 등의 영향으로 매출액 성장이 제한적이지만, 해외진출에 적극적으로 나서는 등 활로를 모색하고 있다. 이 대표가 취임한 지난해 말 중국 신남양의 자회사 온리에듀케이션과 JV 설립을 완료했다. 청담러닝은 이를 통해 중국 사업 진행 속도를 높일 것으로 전망된다.

ihs_buffett@naver.com

'버핏연구소' 구독하기

개인정보 수집 및 이용

뉴스레터 발송을 위한 최소한의 개인정보를 수집하고 이용합니다. 수집된 정보는 발송 외 다른 목적으로 이용되지 않으며, 서비스가 종료되거나 구독을 해지할 경우 즉시 파기됩니다.

광고성 정보 수신

제휴 콘텐츠, 프로모션, 이벤트 정보 등의 광고성 정보를 수신합니다.
0
  • 목록 바로가기
  • 인쇄


최신뉴스더보기
많이 본 뉴스더보기
  1. [버핏 리포트] LX하우시스, 건설 경기와 함께 반등 필요…하반기 이후 기업가치 제고 전망-흥국 흥국증권은 20일 LX하우시스(108670)에 대해 자동차소재와 산업용 필름의 실적은 견조하지만 국내 건설 경기를 반영해 투자의견은 매수로 유지하고 목표주가를 3만7000원으로 하향했다. LX하우시스의 전일종가는 2만8650원이다.LX하우시스는 지난 1분기 매출액 7814억원(YoY -8.0%, QoQ -12.3%), 영업이익 71억원(YoY -78.2%, QoQ +43.8%)을 기록했다고 밝혔다.최.
  2. [버핏리포트] 현대로템, K2 전차 납품 호조...1분기 사상 최대 영업이익 - NH NH투자증권이 20일 현대로템(064350)에 대해 폴란드 K2 전차 수출 납품 증가로 1분기 역대 최대 분기 영업이익을 기록했다고 밝혔다. 또, 5월 말 폴란드와의 2차 계약 체결이 예상되고 타국과의 협상도 병행중으로 파악된다며 투자의견 ‘매수’, 목표주가 15만원으로 유지했다. 현대로템의 전일 종가는 10만9000원이다.이재광 NH투자증권 연..
  3. [버핏 리포트]유니드, 염화칼륨 가격 반등·물류비 절감 긍정적...2Q 스프레드 급상승 중–IBK IBK투자증권이 20일 유니드(014830)에 대해 올해 2~3분기 국내외 염화칼륨 가격이 추가적으로 반등이 전망되며, 물류비 급락이 긍정적 영향을 미칠 것이라며, 투자의견 ‘매수’와 목표주가 12만5000원을 유지했다. 유니드의 전일 종가는 9만2200원이다.IBK투자증권의 이동욱 애널리스트는 “올해 2~3분기에도 국내외 염화칼륨 가격이 추가...
  4. [버핏 리포트] 진성티이씨, 3Q까지 전방 수요 강할 것...하반기 업황 반등 기대 ↑ -DS DS투자증권이 20일 진성티이씨(036890)에 대해 태국 생산기지 증설과 신규 핵심 제품인 고무제품 및 Track 생산, 향후 3년내 북미 고객 매출이 현 수준에서 3~4배 수준으로 증가할 것이라며 투자의견 매수, 목표주가는 1만7500원으로 상향했다. 진성티이씨의 전일 종가는 9490원이다.진성티이씨는 1분기 매출액 1066억원(YoY -0.4%, QoQ +19% QoQ), 영업이익 90...
  5. [버핏 리포트] 삼성전자, 기대감이 아닌 입증 필요…”긍적적 위험요소 큰 주식 될 수 있어”-대신 대신증권은 22일 삼성전자(005930)에 대해 밸류에이션 부담과 표출될 리스크도 크지 않은 구간이라며 투자의견 매수와 목표주가 7만4000원을 유지했다. 삼성전자의 전일종가는 5만5900원이다.대신증권은 삼성전자의 2분기 매출액은 76조2660억원(YoY +2.97%), 영업이익은 6조3160억원(YoY -39.52%)으로 전망했다.류형근 대신증권 연구원은 “시장의 우...
모바일 버전 바로가기