기사 메일전송
[버핏 리포트] 농심, 2Q 저점으로 수익성 반등 전망-키움
  • 이상협 기자
  • 등록 2022-08-17 08:40:21
  • 목록 바로가기목록으로
  • 링크복사
  • 댓글
  • 인쇄
  • 폰트 키우기 폰트 줄이기

기사수정

[버핏연구소=이상협 기자] 키움증권은 농심(004370)에 대해 2분기 영업이익이 컨센서스(시장 전망치)를 하회했으나 견조한 시장 수요와 해외 법인의 구조적 성장 등을 감안해 수익성이 점차 개선될 것이라며 투자의견 ‘매수’와 목표주가 41만원을 유지했다. 농심의 전일 종가는 29만9500원이다.

박상준 키움증권 연구원은 “농심의 올해 2분기 연결기준 영업이익은 43억원(YoY -75%)으로 시장 컨센서스를 하회했다”며 “국내 법인 광고판촉비 증가와 원재료 단가 상승 부담으로 별도법인이 영업손실을 기록하며 시장 기대치를 하회했다”고 설명했다.

그는 “국내 매출액은 주력 제품 가격 인상 및 판매량 성장, 수출 고성장, 음료 매출 회복, 새우깡 블랙, 웰치 제로 등 신제품 호조에 힘입어 전년 동기 대비 16% 증가했다”고 했으나 “매출액 증가에도 불구하고, 영업손익(YoY -111억원)은 원재료 단가상승과 광고판촉비 증가로 전년 동기 대비 적자 전환했다”고 언급했다.

이어 “해외 매출액은 북미 가격 인상 및 판매량 성장(MT 채널 중심), 달러, 위안화 강세에 힘입어 전년 동기 대비 18% 증가했다”며 “영업이익(QoQ +16억원)은 원재료 단가 상승 부담을 가격 인상과 광고판촉비 절감을 통해 방어하면서, 전분기 대비 개선됐다”고 덧붙였다

다만 “위와 같은 실적 부진에도 불구하고, 농심의 수익성은 2분기를 저점으로 점차 반등할 것으로 전망된다”며 “전반적인 물가 상승으로 라면 제품의 가격 매력도가 상승하면서, 시장 수요가 견조한 추세이고, 북미 중심으로 해외 법인의 판매량 성장세가 지속되고 있다”고 분석했다.

또 “광고판촉비 절감과 해외 판매 단가인상(수출 및 해외 법인) 등을 통한 수익성 방어가 가능하다”며 “중장기적으로 원가 안정화에 따른 실적 개선 전망은 유효하나, 하반기 국내 라면 가격 인상 여부에 따라, 실적 개선 속도에 차이가 발생할 수 있다”고 내다봤다.

아울러 “지난해 주력 경쟁사 대비 판가 인상률이 낮았던 점을 감안한다면, 추가적인 수익성 방어 여력은 보유하고 있는 것으로 판단된다”고 예상했다.

농심은 면류, 스낵, 음료 등 판매 사업을 하고 있다.

화면 캡처 2022-08-17 082639

농심의 최근 실적. [이미지=네이버 증권]

 

tkdguq0423@buffettlab.co.kr

ihs_buffett@naver.com

'버핏연구소' 구독하기

개인정보 수집 및 이용

뉴스레터 발송을 위한 최소한의 개인정보를 수집하고 이용합니다. 수집된 정보는 발송 외 다른 목적으로 이용되지 않으며, 서비스가 종료되거나 구독을 해지할 경우 즉시 파기됩니다.

광고성 정보 수신

제휴 콘텐츠, 프로모션, 이벤트 정보 등의 광고성 정보를 수신합니다.
0
  • 목록 바로가기
  • 인쇄


많이 본 뉴스더보기
  1. [버핏 리포트] TCC스틸, 1Q 업황 부진 2026년부터 본격 성장...긴 호흡 투자하라-DB DB증권이 TCC스틸(002710)에 대해 과거 멀티플이 지나치게 높았기에 2026년 실적 추정치 하향은 정상적인 조정이며, 이에 실적 턴어라운드 시기가 멀었다는 점을 고려해 긴 호흡으로 접근을 추천한다며 투자의견은 매수를 유지하고, 목표주가는 2만9000원으로 하향했다. TCC스틸의 전일 종가는 2만600원이다.안회수 DB증권 연구원은 TCC스틸의 올해 1.
  2. [버핏 리포트] 대한전선, 고부가 수주 확대...초고압·해저 케이블 중심 '구조 전환' – 유안타 유안타증권은 18일 대한전선(001440)에 대해 초고압·해저 케이블 중심 구조로 전환하고 있고 사상 최대 수주잔고를 기록하며 외형 성장이 가시화됐다며, 투자의견 ‘매수’와 목표주가 1만4000원을 개시했다. 대한전선의 전일 종가는 1만1470원이다.손현정 유안타증권 애널리스트는 “대한전선은 초고압 및 해저 케이블 중심 구조.
  3. [버핏 리포트] 카카오페이, 준수한 실적 기록…밸류에이션 리레이팅의 핵심은 증권-신한 신한투자증권은 18일 카카오페이(377300)에 대해 양호한 분기 실적은 예상되지만 단기 주가 상승 여력은 크지 않다며 투자의견 매수와 목표주가 3만4000원을 유지했다. 카카오페이의 전일종가는 2만9750원이다.임희연 신한투자증권 연구원은 카카오페이의 1분기 매출액은 2031억원(YoY +15.2%), 영업손익은 12억원(적자 지속)으로 추정했다.임희연 연.
  4. 현대지에프홀딩스, 복합기업주 저PER 1위... 1.16배 현대지에프홀딩스(대표이사 정지선. 005440)가 4월 복합기업주 저PER 1위를 기록했다.버핏연구소 조사 결과에 따르면 현대지에프홀딩스가 4월 복합기업주 PER 1.16배로 가장 낮았다. 이어 코오롱(002020)(1.86), 효성(004800)(2.07), KX(122450)(2.15)가 뒤를 이었다.현대지에프홀딩스는 지난 1분기 매출액 2조2036억원, 영업이익 1006억원을 기록할 것으로 예상된...
  5. [이슈 체크] 2025년 3월 글로벌 타이어 판매 동향 하나증권 송선재. 2025년 4월 18일.타이어 전체 판매의 20%/80% 비중인 OE/RE 판매가 3월 누적 기준 각각 YoY -1%/+4%를 기록하며 전체 YoY 2% 수준의 성장을 기록했다. OE 판매는 경제적/지정학적 이슈가 큰 유럽/북중미의 부진이 지속되는 반면, 정부 지원책 영향을 받는 중국에서의 증가가 이를 상쇄시켰다. RE 판매는 중국을 제외한 시장 전반에서 양호...
모바일 버전 바로가기