기사 메일전송
[버핏 리포트] 현대백화점, 면세점 파워가 시작됐다-신한
  • 이혜지
  • 등록 2023-11-08 08:21:47
  • 목록 바로가기목록으로
  • 링크복사
  • 댓글
  • 인쇄
  • 폰트 키우기 폰트 줄이기

기사수정

[버핏연구소=이혜지 기자] 신한투자증권은 8일 현대백화점(069960)에 대해 백화점 비용 증가와 지누스 실적 부진 장기화가 있었지만 면세사업자로서의 가치가 부각돼 앞으로가 더 기대된다며  투자의견 ‘매수’를 유지했고 목표주가는 8만원에서 7만5000원으로 하향했다. 현대백화점의 전일 종가는 5만4000원이다.

조상훈 신한투자증권 연구원은 “3분기 현대백화점의 매출액과 영업이익은 각각 1조42억원(YoY -26.8%), 740억원(YoY -19.8%)을 기록했다”며 “면세가 흑자전환했으나 백화점과 지누스의 부진이 이어졌다”고 말했다.

이어 “백화점의 기존 성장률은 3.5%를 기록하며 높은 기저에도 선방했으나, 인건비와 유틸리티 비용과 같은 고정비 부담으로 영업이익은 17% 감소했다”며 “면세점은 영업 효율화 및 공항점 호조(지급수수료, 프로모션 축소)로 창립 이래 처음으로 흑자를 기록했고 지누스는 주요 고객사 발주 제한이 지속되며 매출과 영업이익은 각각 23%, 70% 감소했다”고 분석했다.  

그는 “지난 2년간 양호한 백화점 실적에 비해 면세점은 다소 아쉬웠다”며 “경쟁 업체들 대비 업력이 짧고 입점 브랜드가 많지 않으며 규모의 경제가 충분히 발현되지 않음과 동시에 공항점 비중이 상대적으로 낮아 출국 수요 증가에 따른 수혜를 더디게 누렸던 점도 그 원인이다”라고 언급했다.

그러나 “3분기 면세점은 창립 이래 처음으로 흑자를 기록했는데, 이는 일시적인 것이 아닌 구조적인 것으로 보인다”며 “중국 단체관광객 입국에 따른 매출 회복과 알선수수료율 하락으로 인한 수익성 개선, 면세점 내 브랜드 라인업 교체 후 점유율 상승과 바잉 파워 개선, 인천공항 4기 면세점 영업으로 과거 대비 유리해진 조건에 경쟁업체들 대비 임차료 부담이 크게 낮기 때문이다”라고 판단했다.

아울러 “4분기부터는 현대백화점 대전점 영업 재개와 주요 점포 리뉴얼 효과에 따라 백화점 반등이 기대된다”며 “단일 지주회사 체제로의 변화에 따른 주주환원 정책 강화에 주목한다”고 말했다.

현대백화점은 백화점업과 면세점업, 가구제조산업을 하고 있다.

스크린샷 2023-11-08 081214

현대백화점의 최근 실적. [이미지=네이버 증권]

 

hyejipoilcy@buffettlab.co.kr

ihs_buffett@naver.com

'버핏연구소' 구독하기

개인정보 수집 및 이용

뉴스레터 발송을 위한 최소한의 개인정보를 수집하고 이용합니다. 수집된 정보는 발송 외 다른 목적으로 이용되지 않으며, 서비스가 종료되거나 구독을 해지할 경우 즉시 파기됩니다.

광고성 정보 수신

제휴 콘텐츠, 프로모션, 이벤트 정보 등의 광고성 정보를 수신합니다.
관련기사
0
  • 목록 바로가기
  • 인쇄


최신뉴스더보기
많이 본 뉴스더보기
  1. [버핏 리포트] 현대글로비스, 여러 우려에도 업종 최선호주 유지-대신 대신증권은 22일 현대글로비스(086280)에 대해 미국 관세 이슈와 글로벌 완성차 수요 감소 등 요인으로 주가 흐름이 부진하고 있지만 실적에 미치는 영향을 제한적이라고 판단해 투자의견을 매수와 목표주가 17만원을 유지했다. 현대글로비스의 전일종가는 10만9600원이다.대신증권은 현대글로비스의 2분기 매출액은 7조5580억원(YoY +7.0%), 영업이...
  2. [시황] 미국증시, 미 국채 금리 급등에 하락 마감 미국은 미 국채 금리 급등에 하락 마감했다. 미 국채 20년물 입찰 부진으로 재정적자 우려가 확대되며 미 국채 금리가 상승했다.유럽은 영국 CPI 반등, 일부 기업 악재에도 혼조 마감했다. 영국 4월 CPI 예상 상회, M&S 사이버테러 등 일부 기업 악재에도 큰 변동없이 혼조세가 나타났다.중국은 물동량 증가 및 추가 부양책 기대감에 강보합 마감..
  3. [환율] 위안-달러 7.2026위안 … 0.03%↑ [버핏연구소] 22일 현재 서울외환시장에서 거래되는 위안/달러 환율은 7.2026위안(으)로, 전일비 0.03% 상승세를 보였다.[...
  4. [환율] 유로-달러 0.8817유로 … 0.64%↓ [버핏연구소] 22일 현재 서울외환시장에서 거래되는 유로/달러 환율은 0.8817유로(으)로, 전일비 0.64% 하락세를 보였다.[...
  5. [환율] 엔-달러 143.6400엔 … 0.64%↓ [버핏연구소] 22일 현재 서울외환시장에서 거래되는 엔/달러 환율은 143.6400엔(으)로, 전일비 0.64% 하락세를 보였다.[출...
모바일 버전 바로가기