[버핏연구소=권소윤 기자] 신한투자증권이 7일 LG이노텍(011070)에 대해 성수기 수익성 부진으로 지난해 4분기 주가 수익률 26% 하회를 기록했다며, 다만 올해 고객사 판매량 증가에 주목한다며 투자의견은 ‘매수’를 유지하고 목표주가는 22만원으로 하향했다. LG이노텍의 전일 종가는 16만8800원이다.

LG이노텍 매출앩 비중 [자료=LG이노텍 3분기 보고서]=

오강호 신한투자증권 연구원은 “2024년 상반기 실적은 호조나, 3분기 실적 하회를 기록했다”며 “4분기 주가 수익률은 26% 하회를 기록했다”고 말했다.

오강호 연구원은 “4Q24 영업이익 2877억원(전년대비 -41%)로 실적 추정치 3280억원 12% 하회를 전망한다”고 밝혔으나 “우호적인 환율 분위기와 시장 점유율 경쟁 확대 영향으로 광학 솔루션 매출액이 5조5000억원(전년대비  -19%, 전분기대비 +14%), 고객사 물량 공급치 조정(3Q23↓, 4Q23↑)”을 들어 기대 한다고 평가했다. 

오 연구원은 “AI적용 확대에 따른 수요 개선으로 수량 증가와 전장, 기판 등 고부가 사업 다각화로 가치 재평가 기대된다”며 “올해 영업이익 7008억원(-6%), 추정치 25% 하향 조정을 전망한다”고 밝혔다.

LG이노텍은 광학솔루션, 기판소재, 전장부품 등을 만드는 LG 그룹의 계열사이다. 주요 사업인 광학솔루션 내에서 카메라 모듈 등을 주요 제품으로 판매하고 있다. 최근 국내 M/S 및 중화권 전략 거래선의 확대로 시장 일등 지위를 강화했다.

LG이노텍 최근 분기별 매출액 및 영업이익률 추이 [이미지=버핏연구소]