기사 메일전송
[버핏 리포트]LS, 자회사 올클리어...전선 성장 기대 – 메리츠
  • 이승윤 기자
  • 등록 2025-02-13 08:55:11
  • 목록 바로가기목록으로
  • 링크복사
  • 댓글
  • 인쇄
  • 폰트 키우기 폰트 줄이기

기사수정
하루에도 수십개씩 쏟아지는 증권사 리포트. 이 가운데 버핏연구소가 그간의 애널리스트 적중도, 객관성, 정보 가치 등을 종합 선별해 투자자에게 유익한 리포트를 소개합니다. [편집자주]

[버핏연구소=이승윤 기자]

메리츠증권은 13일 LS(006260)에 대해 견조한 구리 가격과 LS전선의 지속적인 수주잔고 및 신규 수주 확대 등 주가에 우호적 상황이 지속 중이라며, 투자의견 ‘매수’와 목표주가 21만원을 유지했다. LS의 전일 종가는 12만3200원이다.


메리츠증권의 장재혁 애널리스트는 “매출액 7조1000억원(YoY +21.2%), 영업이익 2966억원(YoY +93.0%, opm 4.2%)”이라며 “LSMnM은 영업이익 1245억원(YoY +202.1%, opm 4.0%)으로 환율효과가 지배적이며 트럼프 관세 영향으로 인한 구리 프리미엄 효과가 일부 있었을 것”으로 예상했다.


LS 매출액 비중. [자료=버핏연구소]

또 “LS전선은 영업이익 467억원(YoY -32.7%, opm 2.8%)으로, 1~3분기(지난해 1분기 730억, 2분기 816억, 3분기 734억) 대비 둔화됐으나 해저케이블 인도 시점의 영향으로 올해 1분기부터 다시 정상화될 것”이라며 “연결 세전이익은 외화부채평가금액 증가, 환헷지를 위한 통화선도거래의 영향으로 시장 기대치(약 1500억원)를 하회하는 379억원(YoY -82.7%)을 기록했다”고 전했다.


그는 “지난해 4분기 LS전선 수주잔고는 해저케이블 2조7000억원, 지중 초고압 2조5000억원 등 총 5조2000억원으로 전분기 대비 약 1300억원 증가하며 사상 최대치를 경신했다”며 “구리 가격도 연초 이후 견조한 흐름을 보이며 주가에 우호적인 환경이 지속되고 있다”고 밝혔다.


이어 “LS아이앤디의 손자회사 ESSEX SOLUTIONS(북미 권선 사업자, 변압기·전기차용 권선)이 상장을 추진 중이어서 성공 시 주가 모멘텀으로 작용할 수 있다”며 “기존 가치평가에서 장부가액 2940억원을 70% 할인해 830억원만 반영 중이나 최근 Pre-IPO에서 1조4000억원(10억 달러)의 높은 밸류에이션을 인정받아 구주 매출·신주 발행으로 인한 지분 희석을 감안해도 지분가치가 상승할 수 있다”고 설명했다.


끝으로 “LS 시가총액은 3조9700억원으로 이 중 상장 자회사 지분가치는 1조7900억원, 비상장 자회사 지분가치(LS전선, LSMnM, LS아이앤디 등)는 2조1700억원”이라며 “여전히 저평가 국면”이라고 판단했다.


LS은 LS전선, LS일렉트릭, LS MnM, LS엠트론을 자회사로 둔 LS그룹 지주사다.


LS 최근 분기별 매출액 및 영업이익률. [자료=버핏연구소]

lsy@buffettlab.co.kr

'버핏연구소' 구독하기

개인정보 수집 및 이용

뉴스레터 발송을 위한 최소한의 개인정보를 수집하고 이용합니다. 수집된 정보는 발송 외 다른 목적으로 이용되지 않으며, 서비스가 종료되거나 구독을 해지할 경우 즉시 파기됩니다.

광고성 정보 수신

제휴 콘텐츠, 프로모션, 이벤트 정보 등의 광고성 정보를 수신합니다.
관련기사
TAG
0
  • 목록 바로가기
  • 인쇄


최신뉴스더보기
많이 본 뉴스더보기
  1. [시황] 미국증시, 미 국채 금리 급등에 하락 마감 미국은 미 국채 금리 급등에 하락 마감했다. 미 국채 20년물 입찰 부진으로 재정적자 우려가 확대되며 미 국채 금리가 상승했다.유럽은 영국 CPI 반등, 일부 기업 악재에도 혼조 마감했다. 영국 4월 CPI 예상 상회, M&S 사이버테러 등 일부 기업 악재에도 큰 변동없이 혼조세가 나타났다.중국은 물동량 증가 및 추가 부양책 기대감에 강보합 마감..
  2. [버핏 리포트] 현대글로비스, 여러 우려에도 업종 최선호주 유지-대신 대신증권은 22일 현대글로비스(086280)에 대해 미국 관세 이슈와 글로벌 완성차 수요 감소 등 요인으로 주가 흐름이 부진하고 있지만 실적에 미치는 영향을 제한적이라고 판단해 투자의견을 매수와 목표주가 17만원을 유지했다. 현대글로비스의 전일종가는 10만9600원이다.대신증권은 현대글로비스의 2분기 매출액은 7조5580억원(YoY +7.0%), 영업이...
  3. [환율] 위안-달러 7.2026위안 … 0.03%↑ [버핏연구소] 22일 현재 서울외환시장에서 거래되는 위안/달러 환율은 7.2026위안(으)로, 전일비 0.03% 상승세를 보였다.[...
  4. [환율] 엔-달러 143.6400엔 … 0.64%↓ [버핏연구소] 22일 현재 서울외환시장에서 거래되는 엔/달러 환율은 143.6400엔(으)로, 전일비 0.64% 하락세를 보였다.[출...
  5. [환율] 유로-달러 0.8817유로 … 0.64%↓ [버핏연구소] 22일 현재 서울외환시장에서 거래되는 유로/달러 환율은 0.8817유로(으)로, 전일비 0.64% 하락세를 보였다.[...
모바일 버전 바로가기