기사 메일전송
[이슈 체크] 디스플레이, 과도한 조정은 기회가 될 것
  • 김호겸 기자
  • 등록 2025-04-11 08:44:57
  • 목록 바로가기목록으로
  • 링크복사
  • 댓글
  • 인쇄
  • 폰트 키우기 폰트 줄이기

기사수정
[버핏연구소=김호겸 기자]

현대차증권 김종배. 2025년 4월 11일.


[출처 : pixabay]

관세로 인한 iPhone 판매 부진에 대한 우려로 Apple Value-Chain들의 주가 낙폭이 컸다. 3월 초 주가 대비 LG이노텍, LG디스플레이, 덕산네오룩스, 비에이치 등의 주가 하락폭이 두드러졌는데 이는 단순 Macro 환경에 의한 하락보다는 전방 수요 부진에 따른 Fundamental에 대한 우려가 더 크게 반영됐다고 보여진다.


비록 전일 관세 유예에 따라 시장은 반등했지만, 여전히 미중 갈등은 유지되고 있고 이는 중국 생산산 비중이 높은 Apple에 여전히 부담 요인이다. 다만, 인도 내 생산으로 인도 국내 수요가 아닌 미국향 수요를 최대한 대응하고 향후 인도 생산 Capa를 점차 확대한다고 하면, iPhone의 관세로 인한 수요 하방 압력은 제한적일 것으로 판단된다.


Display 패널은 특히 올해 국내 M/S를 확대할 수 있을 것으로 예상된다. iPhone 신모델의 패널 TFT가 전부 LTPO로 전환하게 된다면 중국 Vendor의 M/S가 낮아질 것으로 판단된다. 현재 iPhone 패널의 약 15-20% 수준(Legacy 포함)을 중국 패널업체가 공급을 담당하고 있음을 감안했을 때, 이러한 물량 확보는 국내 디스플레이 업체 입장에서 물량 확보에 유리한 구간이라고 보여진다.


종합적으로는 현재 상황이 유지된다고 가정했을 때, 인도 생산 비중을 확대한다면 관세 부담은 상대적으로 줄어들 것으로 보이고, iPhone의 수요 하방압력은 제한적이라고 판단된다. 중국 내 판매 부진은 여전히 우려되는 부분이나, 최근 부각된 미국 수요에 대해서는 아직까지는 과도한 우려가 반영된 구간이라고 보여진다. 특히 디스플레이 업체들은 점유율이 상승한다는 점에서 올해 뚜렷한 증익 기조를 유지할 것으로 보인다.


[관심종목]

011070: LG이노텍, 009150: 삼성전기, 034220: LG디스플레이, 052330: 코텍, 213420: 덕산네오룩스, 108320: LX세미콘, 272290: 이녹스첨단소재, 046890: 서울반도체, 171090: 선익시스템, 090460: 비에이치, 007660: 이수페타시스, 140860: 파크시스템스

rlaghrua823@buffettlab.co.kr

'버핏연구소' 구독하기

개인정보 수집 및 이용

뉴스레터 발송을 위한 최소한의 개인정보를 수집하고 이용합니다. 수집된 정보는 발송 외 다른 목적으로 이용되지 않으며, 서비스가 종료되거나 구독을 해지할 경우 즉시 파기됩니다.

광고성 정보 수신

제휴 콘텐츠, 프로모션, 이벤트 정보 등의 광고성 정보를 수신합니다.
관련기사
TAG
0
  • 목록 바로가기
  • 인쇄


최신뉴스더보기
많이 본 뉴스더보기
  1. [버핏 리포트] TCC스틸, 1Q 업황 부진 2026년부터 본격 성장...긴 호흡 투자하라-DB DB증권이 TCC스틸(002710)에 대해 과거 멀티플이 지나치게 높았기에 2026년 실적 추정치 하향은 정상적인 조정이며, 이에 실적 턴어라운드 시기가 멀었다는 점을 고려해 긴 호흡으로 접근을 추천한다며 투자의견은 매수를 유지하고, 목표주가는 2만9000원으로 하향했다. TCC스틸의 전일 종가는 2만600원이다.안회수 DB증권 연구원은 TCC스틸의 올해 1.
  2. [버핏 리포트] 대한전선, 고부가 수주 확대...초고압·해저 케이블 중심 '구조 전환' – 유안타 유안타증권은 18일 대한전선(001440)에 대해 초고압·해저 케이블 중심 구조로 전환하고 있고 사상 최대 수주잔고를 기록하며 외형 성장이 가시화됐다며, 투자의견 ‘매수’와 목표주가 1만4000원을 개시했다. 대한전선의 전일 종가는 1만1470원이다.손현정 유안타증권 애널리스트는 “대한전선은 초고압 및 해저 케이블 중심 구조.
  3. [버핏 리포트] 카카오페이, 준수한 실적 기록…밸류에이션 리레이팅의 핵심은 증권-신한 신한투자증권은 18일 카카오페이(377300)에 대해 양호한 분기 실적은 예상되지만 단기 주가 상승 여력은 크지 않다며 투자의견 매수와 목표주가 3만4000원을 유지했다. 카카오페이의 전일종가는 2만9750원이다.임희연 신한투자증권 연구원은 카카오페이의 1분기 매출액은 2031억원(YoY +15.2%), 영업손익은 12억원(적자 지속)으로 추정했다.임희연 연.
  4. 현대지에프홀딩스, 복합기업주 저PER 1위... 1.16배 현대지에프홀딩스(대표이사 정지선. 005440)가 4월 복합기업주 저PER 1위를 기록했다.버핏연구소 조사 결과에 따르면 현대지에프홀딩스가 4월 복합기업주 PER 1.16배로 가장 낮았다. 이어 코오롱(002020)(1.86), 효성(004800)(2.07), KX(122450)(2.15)가 뒤를 이었다.현대지에프홀딩스는 지난 1분기 매출액 2조2036억원, 영업이익 1006억원을 기록할 것으로 예상된...
  5. [이슈 체크] 2025년 3월 글로벌 타이어 판매 동향 하나증권 송선재. 2025년 4월 18일.타이어 전체 판매의 20%/80% 비중인 OE/RE 판매가 3월 누적 기준 각각 YoY -1%/+4%를 기록하며 전체 YoY 2% 수준의 성장을 기록했다. OE 판매는 경제적/지정학적 이슈가 큰 유럽/북중미의 부진이 지속되는 반면, 정부 지원책 영향을 받는 중국에서의 증가가 이를 상쇄시켰다. RE 판매는 중국을 제외한 시장 전반에서 양호...
모바일 버전 바로가기