기사 메일전송
[버핏 리포트] DL이앤씨, 1Q25 실적 부진 전망에도 연간 성장 기대 - 현대차
  • 권소윤 기자
  • 등록 2025-04-04 08:46:03
  • 목록 바로가기목록으로
  • 링크복사
  • 댓글
  • 인쇄
  • 폰트 키우기 폰트 줄이기

기사수정
하루에도 수십개씩 쏟아지는 증권사 리포트. 이 가운데 버핏연구소가 그간의 애널리스트 적중도, 객관성, 정보 가치 등을 종합 선별해 투자자에게 유익한 리포트를 소개합니다. [편집자주]

[버핏연구소=권소윤 기자]

현대차증권이 4일 DL이앤씨(375500)에 대해 1분기 영업이익이 컨센서스를 하회할 전망이지만 연간 기준으로는 업종 내 최상위 수준의 성장세를 보일 것이라며 투자의견 ‘매수’, 목표주가 4만8000원으로 상향했다. DL이앤씨의 전일 종가는 4만1700원이다.


DL이앤씨 매출액 비중. [자료=DL이앤씨 2024년 사업보고서]

신동현 현대차증권 연구원은 “1분기 연결 매출액은 1조8518억원(전년대비-2%), 영업이익은 777억원(전년대비+27.7%)으로 컨센서스를 소폭 하회할 전망”이라며 “고원가율 현장의 준공이 1분기에 집중됨에 따라 주택부문의 매출총이익률(GPM)은 일시적으로 8%까지 하락할 수 있지만 이는 빠른 사업 믹스(Mix) 개선이 진행되고 있다는 방증이기도 하다”고 밝혔다.


이어 “1분기 주택부문 매출액은 2023년 착공물량 감소의 영향으로 전년 대비 약 -16.9% 감소할 것으로 예상된다”며 “준공 물량은 원가 상승 영향을 크게 받은 현장들이기에 정산 과정에서 일시적으로 원가율이 상승하는 요인으로 작용할 것”이라고 전했다.


그러나 “오는 2분기 이후부터는 주택부문의 매출총이익률(GPM)이 꾸준히 상승하고 플랜트 부문 샤힌(Shaheen) 프로젝트의 매출 기여가 지속되며 6000억원 이상의 매출을 유지할 것으로 보인다”고 밝혔다.


신동현 연구원은 “다만 해당 현장의 수익성이 다소 낮아 플랜트 부문의 GPM은 보수적으로 14.5% 수준으로 추정된다”고 평가했다.


신 연구원은 "1분기 착공 실적은 별도 기준 약 3800세대, DL건설 포함 연결 기준 약 2600세대 수준으로 연간 목표(11,945세대)의 54%를 달성해 비수기임에도 다수의 현장이 착공된 점은 향후 매출 반등 및 원가율 하락의 배경이 될 것”이라며 "기대치를 다소 하회하는 1분기 영업이익에도 불구하고 연간 영업이익 증가율(+70.1%)은 업종 내 최상위 수준”이라고 분석했다.


이어 그는 "시장 불확실성이 커진 상황에서 동사의 견조한 이익 전망은 주가 상승의 가장 큰 근거로 작용할 것”이라며 ”목표주가를 기존 4만4000원에서 4만8000원으로 +9.1% 상향 조정, 투자의견 ‘매수’를 유지한다”고 분석을 마쳤다.


DL이앤씨는 2021년 1월 인적분할을 통해 종합건설업을 영위하고 있다. 주요 사업으로는 토목공사, 철구조물 제작·설치, 주택건설, 부동산 서비스, 플랜트 건설 등이 있으며 국내외 대형 프로젝트를 수주하며 사업 영역을 확대하고 있다.


DL이앤씨 최근 분기별 매출액 및 영업이익률 추이 [자료=버핏연구소]

vivien9667@buffettlab.co.kr

'버핏연구소' 구독하기

개인정보 수집 및 이용

뉴스레터 발송을 위한 최소한의 개인정보를 수집하고 이용합니다. 수집된 정보는 발송 외 다른 목적으로 이용되지 않으며, 서비스가 종료되거나 구독을 해지할 경우 즉시 파기됩니다.

광고성 정보 수신

제휴 콘텐츠, 프로모션, 이벤트 정보 등의 광고성 정보를 수신합니다.
관련기사
TAG
0
  • 목록 바로가기
  • 인쇄


최신뉴스더보기
많이 본 뉴스더보기
  1. [버핏리포트] 삼성SDI, 2Q EV향 이차전지 부진...매출액 둔화 우려 - LS LS증권이 4일 삼성SDI(006400)에 대해 2분기 EV향 이차향 이차전지 부진과 약 4120억원의 대규모 영업손실이 예상된다며 투자의견은 유지, 목표주가는 15만9000원으로 하향했다. 삼성SDI의 전일종가는 18만5300원이다. 정경희 LS증권 연구원은 삼성SDI의 전자재료부문의 전기비 22%, 중소형 32% 매출액 증가에도 불구하고 2분기 전사 매출액을 약 3조4000억.
  2. [버핏 리포트] 현대건설, 원전 사업 본격화로 경기 변동에 민감한 주택 사업 보완 – 유안타 유안타증권은 4일 현대건설(000720)에 대해, 국내 주택 사업의 원가율 정상화와 글로벌 원전 수주 모멘텀이 맞물려 중장기 성장성이 확대될 것으로 전망하며, 투자의견 ‘매수’를 유지하고 목표주가를 10만원으로 상향했다. 현대건설의 전일 종가는 7만3700원이다.유안타증권의 장윤석 애널리스트는 “2분기 연결기준 매출액은 7조7253...
  3. 위메이드플레이, 게임엔터테인먼트주 저PER 1위... 4.27배 위메이드플레이(대표이사 우상준. 123420)가 7월 게임엔터테인먼트주 저PER 1위를 기록했다.버핏연구소 조사 결과에 따르면 위메이드플레이가 7월 게임엔터테인먼트주 PER 4.27배로 가장 낮았다. 이어 더블유게임즈(192080)(7.05), 엠게임(058630)(7.05), 웹젠(069080)(13.46)가 뒤를 이었다.위메이드플레이는 지난 1분기 매출액 324억원, 영업이익 18억원을 기.
  4. [이슈 체크] 2차전지 업종 주가 급등 배경 및 코멘트 신한투자증권 이진명. 2025년 7월 4일.금주 2차전지 업종 강세에 따라 SK이노베이션 +22%, LG에너지솔루션·엘앤에프 +11%, 삼성SDI +9%, SKIET +8%, 에코프로비엠 +6%, 포스코퓨처엠/롯데에너지머티 +5%로 시장(코스피/코스닥) 상승 대비 아웃퍼폼했다.주가 강세 요인은 섹터 순환매, IRA 우려 정점 통과(AMPC 종료 시점 유지), 테슬라의 2분기 인도량이 .
  5. [장마감] 코스피 -1.99%↓(3054.28), 코스닥 -2.21%↓(775.80) 4일 코스피는 전일비 61.99포인트(-1.99%) 하락한 3054.28으로 마감했다. 개인과 외국인은 각각 2573억원, 1624억원 순매수했고, 기관은 4441억원 순매도했다. 코스닥은 전일비 17.53포인트(-2.21%) 하락한 775.80으로 마쳤다. 이날 개인은 3980억원 순매수했고 외국인과 기관은 각각 3219억원, 793억원 순매도했다.이재원 신한투자증권 연구원은 코스피는 "1.99%...
모바일 버전 바로가기