[버핏연구소=이승윤 기자] IBK투자증권은 15일 HD현대중공업(329180)에 대해 LPG운반선과 힘센엔진(발전용 중속엔진 브랜드) 수요 확대가 수주로 이어지기 시작했다며, 투자의견 ‘매수’와 목표주가 84만원을 신규 제시했다. HD현대중공업의 전일 종가는 47만9000원이다.

장성호 IBK투자증권 애널리스트는 “기존의 수주를 바탕으로 2028년까지 실적 성장 가시성이 높아진 가운데 LPG운반선과 힘센엔진 수요 확대가 수주로 이어지기 시작했다”며 “상선과 엔진의 올해 연간 수주 목표를 이미 초과 달성했지만 아직 받아야 할 수주가 많다”고 판단했다.

HD현대중공업 매출액 비중. [자료=버핏연구소]

장성호 애널리스트는 “현재 미국산 LPG는 호르무즈 해협 폐쇄로 인한 에너지 공급망 교란으로 희망봉을 경유해 아시아로 이동하고 있다”며 “이에 운임이 급등했고 VLGC(대형 가스 운반선) 발주도 강세를 보이고 있다”고 전했다.

장 애널리스트는 “이번 사이클은 전쟁으로 인한 공급망 교란이 촉발한 호황이기 때문에 호르무즈 해협이 개방되고 에너지 공급망이 정상화되면 전쟁 특수 국면이 종료될 것이라는 우려가 있다”며 “그러나 공급망 교란이 해소되더라도 이번 사이클이 장기화될 것”으로 예상했다.

이유는 “인도, 중국 등 아시아 국가들의 미국산 LPG 수입이 확대되고 있다”며 “파나마 운하 신갑문의 혼잡도는 구조적으로 증가해 VLGC의 희망봉 경유 빈도가 증가할 것이기 때문”이라고 밝혔다.

그는 “미국 데이터센터의 힘센엔진 수요는 향후 확대될 것”이라며 “전력은 데이터센터 증설을 제약하는 가장 큰 병목 중 하나로 평가되고 있고 힘센엔진은 이미 검증된 전력원이기 때문”이라고 설명했다.

이어 “미국의 전력 수급은 데이터센터의 가파른 수요 증가로 인해 내년에 공급 부족 우려가 제기될 정도로 타이트해지고 있다”며 “이에 데이터센터는 전력 병목에 대응하고자 자가발전 설비 도입 의향이 빠르게 높아지고 있다”고 전했다.

끝으로 “이미 미국의 에너지 인프라 기업들은 데이터센터 전력 공급 목적으로 힘센엔진을 선택했다”며 “한 번 채택된 전원에 대한 수요는 계속 증가할 것”으로 전망했다.

HD현대중공업은 조선·해양플랜트·엔진기계를 주력으로 하는 종합중공업 기업이다. 고효율 친환경 선박과 디지털 솔루션도 개발하고 있다.

HD현대중공업. 매출액 및 영업이익률. [자료=버핏연구소]