기사 메일전송
[버핏 리포트] 비올, 합의금-환율-이익 레버리지 성공적 – 키움
  • 모닝커피 기자
  • 등록 2024-05-13 08:55:57
  • 목록 바로가기목록으로
  • 링크복사
  • 댓글
  • 인쇄
  • 폰트 키우기 폰트 줄이기

기사수정
하루에도 수십개씩 쏟아지는 증권사 리포트. 이 가운데 버핏연구소가 그간의 애널리스트 적중도, 객관성, 정보 가치 등을 종합 선별해 투자자에게 유익한 리포트를 소개합니다. [편집자주]

[버핏연구소=모닝커피 기자]

키움증권은 13일 비올(335890)에 대해 소송 합의금이 만든 실적이 곧 펀더멘탈이라며, 투자의견 매수를 유지하고 목표주가를 1만6000원으로 상향했다. 비올의 전일 종가는 1만1260원이다.


키움증권의 신민수 애널리스트는 “올해 1분기 실적은 매출액 112억원(YoY +18.7%, QoQ -2.4%), 영업이익 65억원(YoY +45.6%, QoQ +13.3%, OPM 58.0%)을 기록했다”며 “미국 ITC에 제소한 마이크로 니들 RF 특허 소송으로 14억원의 기술이전 수입(로열티)이 인식되며 영업이익이 시장 기대치를 앞섰다”고 설명했다.


이어 “이를 제외한 경상적인 실적은 매출액 99억원(YoY +4.2%, QoQ -13.9%), 영업이익 51억원(YoY +13.3%, QoQ -12.1%, OPM 51.5%)으로 매출액은 기대치 하회, 영업이익은 부합한다”며 “그러나 비올의 고유 기술이 국제적으로 인정받으며 취득한 기술료 수익은 회사의 근본적 성장이기에 이를 일시적인 현상이라고 볼 수 없고 전체 매출에서 수출 비중이 90% 수준으로 고환율 수혜도 있었다”고 전했다.


그는 “기술이전 수입을 제외한 경상적인 매출액은 YoY +4.2% 성장하고 매출 총이익은 78억원(YoY +8.3%, GPM 78.8%)을 기록했다”며 “이는 역대 최고 분기 매출 총이익률로 별다른 공정상의 변화 없이 이익 레버리지 효과가 발생하고 있는 것”이라고 밝혔다.


또 “소모품 매출 비중은 장비 판매 계절적 비수기로 인해 39.5%까지 치솟았으나 시간이 지날수록 정상화돼 올해 연간으로는 36.2%(YoY +3.5%P)를 기록할 것이고 이에 따라 올해 연간 영업이익률 전망치는 54.3%(YoY +1.8%P)”라며 “HIFU 장비 ‘Duotite’와 비침습 RF 장비 ‘Cellinew’가 올해 2분기 내로 출시가 될 것이고 이에 따른 광고선전비는 상반기에 집행되고 있다”고 설명했다.


끝으로 “올해 2분기부터 본격적으로 소송 합의금을 인식할 것”이라며 “브라질과 중국 허가 획득 후 장비 발주가 시작되고 있고 해외에서의 무상 소모품 소진 기간이 3개월에서 점차 단축되고 있어 분기를 거듭할수록 계단식 성장을 해낼 것”으로 판단했다.


비올은 고주파에너지 기반의 피부미용의료기기를 판매한다.

비올. 매출액 및 영업이익률. [자료=버핏리포트]

lsy@buffettlab.co.kr

관련기사
0
  • 목록 바로가기
  • 인쇄


최신뉴스더보기
많이 본 뉴스더보기
  1. 아무도 말하지 않는 PEG 밸류에이션의 회색지대와 황색지대 PEG와 관련된 데이터를 살펴보다 보면 그 값을 해석하기 어려운 회색지대를 만나게 된다. 그 범위의 폭도 매우 큰 편이라서 PEG로 주식을 매수하려고 하는 투자자들은 PEG를 이용하여 소문만큼 쉽게 주식을 고를 수 없어서 당황하게 될 것이다.일반적으로 PEG를 선호하는 사람들은 PEG의 매수 범위를 정해 놓는다. 피터 린치(Peter Lynch)는 0.5를 기..
  2. 포스코인터내셔널, 하반기 철강 시황 회복 전망 -하나 하나증권이 12일 포스코인터내셔널(047050)에 대해 원자재 가격 하락과 제품 수요 부진이 완전히 해소되지 않았지만, 사업 포트폴리오 다각화로 이익 규모 안정화가 지속되고 있고 하반기 철강 시황 회복 여부에 따라 추가 실적 개선이 가능하다며 투자의견은 매수, 목표주가는 7만6000원을 유지했다. 포스코인터내셔널의 전일종가는 5만6200원.
  3. 다산솔루에타, 자동차부품주 저PER 1위...0.98 다산솔루에타(대표이사 신경훈. 154040)가 7월 자동차부품주 저PER 1위를 기록했다.버핏연구소 조사 결과에 따르면 다산솔루에타는 7월 자동차부품주에서 PER 0.98배로 가장 낮았다. 이어 서연(007860)(1.73), 티에이치엔(019180)(2.05), 일지테크(019540)(2.1)가 뒤를 이었다.다산솔루에타는 지난해 매출 1588억원, 영업손실 1억원을 기록하며 전년 대비 매출..
  4. [버핏 리포트] 동원F&B, 글로벌 어가 안정에 실적 개선…목표가↑-하나증권 하나증권이 18일 동원F&B(049770)에 대해 캔·햄·샘물이 식품 매출액을 견인하고, 글로벌 선망참치 어가 약세로 3분기 이익 레버리지가 기대된다며 투자의견은 ‘매수’로 유지했고, 목표 주가는 기존 4만8000원에서 6만원으로 상향 조정했다. 동원F&B의 전일 종가는 4만2600원이다.심은주 하나증권 연구원은 “동원F&B의 2분기 연.
  5. 동양이엔피, 전기제품주 저PER 1위... 2.84 동양이엔피(대표이사 김재수 김재만. 079960)가 6월 전기제품주 저PER 1위를 기록했다.버핏연구소 조사 결과에 따르면 동양이엔피는 6월 전기제품주에서 PER 2.84배로 가장 낮았다. 이어 웰킵스하이텍(043590)(4.21), 성호전자(043260)(5.59), 신화콘텍(187270)(9.16)가 뒤를 이었다.동양이엔피는 지난해 매출 5369억원, 영업이익 430억원을 기록하며 전년 대비 .
모바일 버전 바로가기