[버핏연구소=손민정 기자] 최근 우라늄 시장에서 ‘공급 안정성’이 핵심 이슈로 떠오르는 모습이다. 우크라이나, 중동 분쟁 등 불안한 국제 정세 속에서도 카자흐스탄 국영 기업 카자톰프롬(Kazatomprom) 우라늄 생산·수출 차질 없이 유지되고 있다는 점이 주목받고 있다.

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이번 현상 핵심 이유는 운송 경로 다변화 때문이다. 러시아 경유 노선뿐 아니라 카스피해 횡단 국제운송로(TITR)까지 활용하면서 하나 길 막혀도 다른 길로 우회 가능한 구조를 만든 것이다. 쉽게 말해 한 개 도로 막혀도 여러 우회도로 확보해 둔 상황과 같다. 이런 구조 덕분에 공급 차질 우려가 줄어들고 시장 불안도 완화되는 흐름이다.

또 하나 중요한 포인트는 수요 변화다. 주요 국가들이 ‘필요할 때 사는 방식’에서 ‘미리 확보하는 방식’으로 바뀌고 있다. 에너지 안보 중요해지면서 우라늄 장기 계약 확대되는 추세다. 이는 가격 변동성 줄이고 생산 기업 실적 안정성 높이는 요인으로 작용한다.

관련 종목 측면에서는 원자력 밸류체인 전반 관심 확대 가능하다. 우라늄 가격 안정성 확보되면 국내 원전 관련 기업들, 특히 연료·설비 관련 기업들 수주 기대감 커질 수 있다. 장기 계약 증가 흐름 실적 가시성(앞으로 벌 돈 예상 가능성) 높이는 요소로 해석된다.

결국 관건은 지정학 리스크보다 공급망 안정성 유지 여부다. 투자 관점에서는 “공급 끊길까”보다 “안정적으로 계속 공급 가능한가”가 더 중요한 시점이다.

[관심 종목]

005490: POSCO홀딩스, 004020: 현대제철, 010130: 고려아연, 006110: 삼아알미늄, 103140: 풍산, 008350: 남선알미늄, 005810: 풍산홀딩스, 295310: 에이치브이엠, 081000: 일진다이아, 001780: 알루코, 004560: 현대비앤지스틸, 024090: 디씨엠, 058430: 포스코스틸리온, 015890: 태경산업, 018470: 조일알미늄, 032560: 황금에스티, 001430: 세아베스틸지주, 084010: 대한제강